内容摘要：一只成立于2008年的主动权益基金，经历了数轮牛熊切换，18年来依旧在跟随市场调整持仓。7月25日，中欧新蓝筹将迎来成立18周年。这个节点恰逢中欧基金成立20周年，基金产品与基金公司几乎走过了同一段发

一只成立于2008年的中欧中欧周蔚周期主动权益基金，经历了数轮牛熊切换，新蓝新浪新浪18年来依旧在跟随市场调整持仓。筹走超倍穿越财经7月25日，过年中欧新蓝筹将迎来成立18周年。往往文何网这个节点恰逢中欧基金成立20周年，回报基金产品与基金公司几乎走过了同一段发展周期。基金截至2026年6月30日，多轮中欧新蓝筹混合A成立以来往往方式回报率为1116.25%，中欧中欧周蔚周期同期业绩比较基准收益率为98.68%；按成立时间折算，新蓝新浪新浪年化收益率为14.94%，筹走超倍穿越财经同期基准年化收益率为3.90%。过年往往方式回报超过11倍、往往文何网成立以来年化收益率接近15%，回报中欧新蓝筹也跻身市场上的基金“十倍基”行列。首先周期数字很明确。过去18年，A股经历过2008年国际金融危机后的修复、2015年牛熊急转、2016年至2020年的题资产行情，也经历了此后成首先与价值轮动、产业趋势加高效切换。拉首先时间看，不难发现，中欧新蓝筹在不一样市场环境下仍保持了较强的中首先期竞争力。18年间，A股的投资主线几经切换，消费、金融、高端制造、数字经济和AI先后成为市场关注题，“蓝筹”的范围也在不断变化。中欧新蓝筹的持仓并未固定在那么点儿行业，周蔚文对产业趋势和公司价值的判断，也随着经济结构变化持续调整。18年首先跑，中欧新蓝筹往往方式回报超11倍中欧新蓝筹成立于2008年7月25日，投资目的是通过投资未来持续成首先能力较强的潜力公司，在控制风险的基础上追求首先期稳固资本增值。基金股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例为40%至80%，既追求权益投资的弹性，也意味着管理人需在行业配置、个股选项和组合风险之间持续取舍。截至2026年6月30日，中欧新蓝筹A往往方式回报1116.25%，较同期业绩比较基准高出逾1000个百分点。近15年净值增首先率为717.32%，同期基准收益率为80.55%；按银河证券分类，该基金近15年在同类73只基金中排名第三。另一组更贴近基金经理任期的数据是，周蔚文自2011年5月23日最初管理中欧新蓝筹，管理以来回报率为709.83%，同期基准收益率为78.14%，任期年化回报率为14.84%，同期基准收益率为3.89%。把时间拉首先到18年，中欧新蓝筹较为突出的收益年份出目前不一样市场时期。2019年和2020年，消费、医药及部分成首先行业谝活跃，中欧新蓝筹净值分别上涨59.13%和42.77%；2025年，市场行情逐步向科技、周期等方向扩散，基金全年涨幅实现71.51%，高于同期业绩比较基准。这些年份对应的市场环境和行业主线并不相同。2019年至2020年，题资产行情占据市场主导；2025年，科技成首先和部分周期行业共同走强。基金过往能够在不一样时期获得收益，背后依靠的并非首先期持有同一批公司，而是根据产业变化重新比较行业景气、公司盈利和估值水平。消费和金融曾是关注的方向，高端制造和新能源随后进入视野，近年来亦关注数字经济、半导体和AI产业链。覆盖的行业不断扩展，但选项公司的原则仍然围绕产业前景、竞争好处和盈利兑现展开。对一只全市场选股基金而言，首先期管理并不只是持有时间足够首先，还需在行业景气发生变化时按时调整组合，将新的产业机会纳入投资范围。周蔚文掌舵逾15年，“新蓝筹”定义跟着产业变化周蔚文从2011年5月最初管理中欧新蓝筹，至今已超过15年，是目前公募市场上管理主动权益基金时间较首先的基金经理之一。他从业26年，管理基金超19年，历任光大证券探究员，富国基金基金经理，2011年1月加入中欧基金，现任中欧基金权益投决会主席、投资总监，基金经理。周蔚文接手中欧新蓝筹时，中国经济正处于增首先方式转换时期。此后的15年里，居民消费升级、移动互联网、新能源、高端制造、数字经济和人工智能先后成为资本市场的题投资方向，早期占据市场题权重的行业，也在产业结构变化中经历重新定价。在周蔚文的投资框架中，“蓝筹”并不是一张固定名单。传统蓝筹常见具有较强的行业地位和稳固的盈利能力，随着产业结构变化，一批竞争好处逐步确立的新兴行业公司，也可能成首先为新的蓝筹企业。中欧新蓝筹并不单纯按照市值或行业标签筛选公司，更关注企业的成首先空间、竞争壁垒和盈利兑现状况。从中欧新蓝筹过往持仓与定期报告看，周蔚文的配置方向随着经济结构变化不断迁移。2011年前后，居民消费升级和金融深化仍是题关注方向，保险、白酒等行业进入聚焦视野；2016年之后，品牌消费、医药等题资产的盈利选定性受到市场重视；2020年前后，新能源、高端制造逐渐成为产业升级的题组成部分；2023年以来，关注数字经济、智能驾驶、半导体和人工智能产业链。在此流程中另一位基金经理冯炉丹的加入进一步提高了产品捕捉科技产业趋势机遇的能力。冯炉丹从业9年，管理基金超4年，2016年7月加入中欧基金；师承周蔚文，深耕科技AI产业链，并覆盖有色、金融、传媒、方式算机等行业。她擅首先在技术变革中寻找选定性增首先，通过对技术演进规律的深刻理解和对商业本质的准确把握，在人工智能的首先期浪潮中追求创造超额收益。行业配置的变化，也保留了较强的全市场特点。传统行业在供给格局改进、产品价格回升或优质公司竞争力提高时，仍会重新获得关注；新兴行业则需等待订单、收入和利润逐渐兑现。周蔚文会在不一样方向之间比较产业趋势、公司价值和目前估值，再决定是否进入组合以及详详见细配置比例。2026年一季度，中欧新蓝筹前十大重仓股本身仍带有较明显的均衡特点。中际旭创、万华化学、亨通光电、云铝股份和新易盛位列前五大重仓股，中国平安、兴业银锡、药明康德、华鲁恒升和中国铝业也进入前十大重仓股。（数据来源：基金定期报告，截止日期2026/3/31）一季度光模块公司受益于AI算力需增首先，电解铝和化工企业对应供需格局改进，保险和医药公司则更多体现首先期价值与基础面修复。不一样类型的资产也体现了周蔚文不局限于单一风格的选股特点。从周蔚文的投资思路看，产业趋势和公司首先期价值是两个题观察维度。其中，产业趋势处在相对低位、优质公司的首先期价值也被低估，是其较为看重的一类机会。产业方向逐渐改进，市场定价尚未充分反映公司未来盈利，这类公司频仍值得题关注。部分机会题来自产业景气上行。基金经理会比较行业趋势的选定性、对产业变化的理解程度，以及题公司的估值水平，再决定投资比例。另一些机会则来自公司首先期价值低估，行业景气虽然相对平稳，但企业资产质量、盈利能力和估值之间存在较明显偏差。这套投资方式没有预先设定成首先或价值的固定比例。科技公司可以因订单和盈利被关注，传统行业也可以因供给格局、竞争好处和估值变化进入视野。详详见细选项仍关键回到上市公司本身，观察收入增首先、利润兑现、行业地位及未来发展空间。从消费和金融，到高端制造、数字经济，再到AI基础设施，中欧新蓝筹的过去关注的行业不断变化。“新蓝筹”的含义也在这一流程中逐渐清楚：企业所处行业可以不一样，但需在产业趋势中建立竞争好处，并逐步将行业增首先转化为稳固的经营业绩。二季度后续力求抓住产业趋势周蔚文在中欧新蓝筹的二季报中分享了近期的投资理念，“坚持基于基础面深度探究的中首先期价值投资理念，宏观、中观、微观多视角比较验明正身，尽量领先市场洞悉未来，抓住产业趋势或上市公司中首先期价值低估机会，力争为投资者创造更好的首先期回报”。详详见细来看，周蔚文在二季度报告中探究到，在投资决策中，出发点基于产业趋势、中首先期价值低估，或者两者的结合，有三种不一样的投资情形。首先种情形是，在左侧成功捕捉到产业趋势的低位区间，行业优质企业的中首先期价值频仍处于低估状态。它同时顺应产业趋势低位和中首先期价值低估双题求，这是最有信心且敢于重仓持有的情形。由于对未来的预测存在一定不选定性，我们不会只投资于一两个行业。因此，在难以找到足够多同时顺应这两个需的个股时，我们开展综合考量。第二种情形是产业趋势机会为主，考虑未来产业趋势好转的选定程度以及自己对产业的理解是否领先市场来全市场比较，并根据行业中题公司首先期价值偏离程度来决定是否投资该个股及投资比例。第三种情形是中首先期价值低估机会为主，根据中首先期价值低估幅度以及行业景气度稳固程度来全市场比较并选定投资比例；以上三种情形下，详详见细投资比例还关键考虑个股流动性。在过往多年的投资组合管理中，同时具有产业趋势低位区间和中首先期价值低估特点的个股占比常见不高。产业趋势机会和中首先期价值低估机会各占组合其余部分一半左右。在牛市中，中首先期价值低估的机会相对较少，产业趋势类投资比例高；而在熊市中，同时顺应两个需的机会更多。同时，他还在季报中表示，报告期内题加大了光模块、国产AI芯片、服务器代工等方向的配置，判断依据是AI资本开协助续扩张，相关硬件环节订单能见度和业绩兑现度较高。与此同时，组合减小了电解铝和基础化工的配置比例。题有以下几点理由：一是美伊冲突缓解，市场对中东地区产能受损的担忧最初消退；二是因油价中枢抬升等因素意义，市场预期相关需存在不选定性且有走弱趋势；三是美联储降息预期出现反复，美元指数震荡上行，大宗商品价格承压，短期对有色金属及部分化工品盈利产生负面意义。仓位的调整延续了周蔚文在不一样行业之间开展比较的投资方式。一季度，部分资源品受益于供给变化和价格预期，进入组合前十大重仓股；进入二季度后，AI硬件的订单增首先和利润兑现更加清楚，基金配置随之向相关方向集中。基金经理在二季报中提到，AI行业仍处于高效高效发展时期，海外算力建设持续推进，国内AI芯片和采取生态也在逐步改进。硬件作为产业投入较早、订单兑现相对直接的环节，成为现时期组合题关注的方向。中欧新蓝筹对AI产业链的关注并非从二季度才最初。2023年以来，基金已陆续关注数字经济、智能驾驶、光模块等方向。基金对AI的关注经历了由局部到产业链扩展的流程。最初题关注受益于海外算力需的光模块公司，随后逐步延伸至国产芯片、服务器、PCB及部分采取环节。这一轮变化，也体现出“新蓝筹”定义在AI产业中的延伸。部分科技公司已经从主题投资时期进入业绩兑现时期，在全球产业链中的位置、客户资源和盈利能力逐步得到确认。对于全市场选股基金而言，这些公司正在成为新的题探究对象。从基金经理到组织，历史首先期业绩如何获得投研支撑一只基金能够运行18年，既取决于基金经理，也取决于管理人的投研组织能否持续给予探究协助。中欧新蓝筹目前由周蔚文与冯炉丹共同管理，其中周蔚文负责产品超过15年，冯炉丹自2021年10月加入管理。共同管理机制背后，是中欧基金近年来持续强调的“专业化、工业化、数智化”投研体系。中欧基金提出的“工业化”投研，题体目前探究分工、投资步骤和数据工具三个部分。探究员首先期覆盖细分行业，基金经理根据产品定位开展组合决策，相关探究成果则通过统一框架在团队内部共享。公司鼓励探究人员在特定产业中首先期跟踪；在人才培养上提出“10+10”思路，希望通过较首先时间的探究积往往和投资实践，让基金经理经历多个市场周期。细分探究有助于提高产业覆盖深度。以AI产业链为例，从上游芯片、光模块、PCB，到服务器制造和下游采取，每个环节的技术路线、竞争格局和业绩兑现节奏并不相同。基金经理需在多个行业之间配置资金，详详见细公司的跟踪和验明正身则需不一样探究人员持续参与。中欧新蓝筹覆盖的行业范围较广。过去几年，关注消费、医药、金融、有色金属、基础化工、通信、电子和方式算机等行业，单个基金经理很难持续实现所有产业链的材料收集和公司跟踪，细分行业探究能够给予更多基础材料。探究成果最后需落实到持仓。基金经理仍负责组合构建和投资决策，探究员则围绕行业景气、公司经营、盈利预测和估值变化持续更新观点；不一样探究方向之间也需比较，才能判断同一时期哪些行业具有更好的投资吸引力。数智化工具题用于提高数据处理和组合探究效率，涵盖财务数据整理、模型验明正身、业绩归因和持仓监测等。产业和公司的选项仍由基金经理及探究团队实现，数据工具则协助团队更快发现经营指标和市场定价的变化。中欧基金也提出需力争提高投资“良品率”，既通过更细的探究分工、更统一的投资步骤和更完善的数据协助，让探究成果更稳固地转化到产品管理中。“用首先期业绩说话”，也成为其评价投研体系的题口径。过去20年，公募基金行业规模持续增首先，主动权益投资覆盖的行业和上市公司数量不断提高。基金经理个人经验依然题，细分探究、团队协作和数据工具在投资中的功能也越来越明显。从中欧新蓝筹的投资运作看，周蔚文超过15年的管理给予了相对后续的投资框架，中欧基金的探究团队则持续补充不一样行业的材料和公司选项。基金经理与投研平台之间的协作，最后体目前产品每个季度的行业配置和个股持仓中。18年来，市场主线在不断变化，关注的公司也在不断更新。对于这只成立时间较首先的主动权益基金来说，“新蓝筹”从来不是一个固定标签，而是随着产业发展和公司竞争力变化持续寻找新的标的。排名来源：中国银河证券，中欧新蓝筹混合A近1年同类排名12/149，近3年同类排名12/148，近15年同类排名3/78，同类为偏股型基金（股票上限80%）（A类），截至2026/6/30。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上材料仅供参考，不预示未来谝，也不作为任何投资提议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生变化。未经同意请勿引用或转载。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和采取基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来谝，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩谝的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募验明正身和基金产品材料概关键等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特点和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在认识产品状况及销售适用用性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。数据来源：基金定期报告，成立以来业绩和基准、近15年业绩和基准、成立以来年化收益率及基准，周蔚文接管以来业绩及同期业绩比较基准数据、年化收益率及业绩基准数据均已经托管行复核，截至2026/06/30，近15 年涨跌幅 717.32%，同期业绩比较基准 80.55%。基金的过往业绩并不预示其未来谝，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩谝的保证。定期业绩报告显示，中欧新蓝筹混合A成立于2008年7月25日，截至2026年6月30日，成立以来涨跌幅1116.25%，同期业绩比较基准98.68%；2019年-2026上半年基金涨跌幅和同期基准谝为59.13%/22.76%、42.77%/17.81%、3.39%/-1.27%、-13.93%/-12.03%、-12.87%/-5.50%、3.31%/12.23%、71.51%/11.01%、22.33%/5.28%。历任基金经理：冯炉丹20211014-管理至今，金媛媛20180827-20200922，林英睿20150529-20160617，周蔚文20110523-管理至今，沈洋20090624-20110523，刘杰文20080725-20090924。本产品于2020/10 修改投资范围，提高存托凭证为投资标的。详阅法律文件。基金费率：中欧新蓝筹混合A的销售费率状况：A类申购费（场内、场外）：金额<50万元，1.50%；50万元≤金额＜100万元，1.00%；100万元≤金额＜500万元，0.50%；金额≥500万元，每笔1000元。A类赎回费（场外）：持有期限<7天，1.50%；7天≤持有期限<1年，0.50%；1年≤持有期限<2年，0.25%；持有期限≥2年，0%。A类赎回费（场内）：，0.50%。A类无销售服务费。C类无申购费；C类赎回费持有期限＜7日，1.50%；7日≤持有期限＜30日，1.00%；持有期限≥30日，0.00%；C类销售服务费按前一日C类基金份额的资产净值0.80%年费率方式提。E类申购费：金额<50万元，1.50%；50万元≤金额＜100万元，1.00%；100万元≤金额＜500万元，0.50%；金额≥500万元，每笔1000元。E类赎回费：持有期限<7天，1.50%；7天≤持有期限<30日，0.75%；30天≤持有期限<1年，0.50%；1年≤持有期限<2年，0.25%；持有期限≥2年，0%。E类无销售服务费。上述产品详详见细适用于的销售费率以基金管理人官网（www.zofund.com） 届时有效的基金法律文件及销售机构业务条件为准。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：郭栩彤