格隆汇8月4日｜招商证券复盘2015年以来A股九次大幅调整发现，招商急跌多由外部冲击或流动性风险引发，对策企稳均以政策回应为标志。反弹调整后平均反弹窗口为34个交易日，呈现财经万得全A平均反弹幅度超19%，先弹性后新浪新浪且前期跌幅越大，景气后期反弹空间频仍越高。特点行业谝呈"两段式"轮动：反弹前10个交易日以电子、招商方式算机等高β、对策超跌板块领涨；20-60个交易日后，反弹市场转向电力设备、呈现财经食品饮料等有景气支撑的先弹性后新浪新浪主线。照章性本轮行情，景气提议分两步配置：初期优先布局TMT等超跌高弹性板块(题关注海内外算力龙头)；10-20个交易日后回归景气再平衡，特点关注电力设备、招商化学制药、煤炭及非银金融。赛方式上题把握海外算力涨价链补涨机会、国产算力硬件弹性及黄金的避险与再平衡价值。整体配置围绕"科技创新、企业出海、传统低估值再平衡"三条主线展开。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP