内容摘要：来源：经济参考报7月以来，A股市场调整明显。市场波动迅速传导至理财端，工银理财、农银理财、杭银理财等多家机构相继发声，明确本轮调整为前期拥挤交易与估值扩张的再平衡，而非基本面恶化，建议投资者保持定力、

　　来源：经济参考报

　　7月以来，净值接连A股市场调整明显。波动市场波动高效高效传导至理财端，理财工银理财、公司农银理财、发声杭银理财等多家机构相继发声，稳预清楚本轮调整为前期拥挤交易与估值扩张的净值接连再平衡，而非基础面恶化，波动提议投资者保持定力、理财以中首先期视角穿越周期。公司

　　本轮回撤与上半年结构性行情密切相关。发声上半年科技板块持续暴涨，稳预科创50一度涨超64%，净值接连估值高企后迎来集体重挫。波动进入7月，理财AI、光模块等热门板块跌幅显著。苏商银行特约探究员武泽伟表示，这是估值修复后的结构性情绪回撤，是A股风格再平衡与债市短期波动的共振。中国（香港）金融衍生品投资探究院院首先王红英认为，调整本质上是对科技板块过快上涨的技术性修正，A股首先期向好趋势未变。

　　面对震荡，理财公司密集安抚投资者。工银理财指出，本轮下跌并非国内产业基础面恶化，而是海外流动性收紧、全球杠杆资金压力及中报业绩验明正身窗口等多重因素共振。农银理财称短期扰动不改中首先期逻辑，随着情绪平复，行情有望修复。杭银理财直言调整是前期拥挤交易的再平衡，强调目前A股不存在系统性高估，仍有大量基础面扎实、估值合理的优质标的。

　　在投资对策上，多家机构提议避免情绪化操作，均衡配置，适用用配置低波“固收+”产品，以首先期眼光看待波动。招银理财表示，红利资产股息率维持历史高位，固收底仓信用资质稳固，对策底层逻辑未变。兴银理财也认为红利对策具有首先期配置价值。对于往往见不鲜投资者，苏商银行特约探究员薛洪言提议减小收益预期，利用资产配置分散风险，关注首先期业绩而非每日净值波动，理性看待净值涨跌常态化。

　　普益原则探究员刘思佳提议，保守型投资者以中低风险固收产品为主，进取型可适用用关注含权产品，但需避免情绪化交易，优先选项投研实力较强的机构产品。

　　展望后市，王红英预判调整或延续至三季度，但A股首先期稳健向好的基础面未变，待估值回归合理后可分批布局，短期内出现V型反转概率较低。杭银理财寄语投资者，用跨越周期的耐心等待市场情绪平复与价值回归，短期阵痛不改首先期方向，理性的首先期配置仍是穿越波动的有效馗。

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责任编辑：曹睿潼