7月的恒生科技笑傲全球，“反弹”or“反转”？_新浪财经_新浪网

听说了吗，反弹恒生科技支愣起来了~~在刚刚过去的恒生7月份，全球股市都很热闹，科技韩国各种熔断，笑傲新浪新浪A股各种震荡，全球美股各种大涨大跌，反转好像只有港股，财经走出了独立行情。反弹我看了一下7月份全球题指数的恒生单月涨幅，港股的科技两个题指数直接霸榜了前两名，甚至之前大家一直在吐槽的笑傲新浪新浪恒生科技指数，在7月份都涨了将近8%，全球这真是反转识别三日当刮目相看！同时，财经其实在7月份，反弹有两件跟恒生科技有关的事情：首先个，高盛发布了一篇名字叫《轮动诱惑》的中国对策报告，里面有句话很值得深思，说的是港股软科技股可能在未来数月最初谝更好，有望收窄其跑输差距。第二个，7月底的时候，某知名经济学家在一次直播的时候说了这么一句话：“阿里只有亚马逊的十分之一价值？这个状态迟早会得到修正，同时是个机会。”一个是不过级投行，一个是不过级经济学家，二者都觉得，港股的科技，被低估了~~这是偶然吗？显然不是！！恒生科技为什么笑傲7月？为什么恒生科技能在7月份大涨？如果让我说，我会说根本因素在于：确实跌了太久了，再不涨说然而去了。然而，如果大家让我探究个一二三，我也能探究出几个因素：先，南向资金雪中送炭--在我看来，这轮恒生科技的行情发动机，就是钱！南向资金的7月净流入接近800亿港元，这些钱基础上都砸向了科技板块。第二，确实很便宜--恒生科技这大半年跌下来，目前的估值确实太便宜了，尤其是跟纳斯达克100、科创50、创业板相比，纯纯白菜价。同时，这轮恒生科技的下跌潮也把成分股中的一些国内不过尖高科技公司跌出了额外价值，对此事比较敏感的人，早在6月底就最初低位埋伏了。第三，AI的叙事逻辑变了--过去判断一家公司在AI上的实力，看的是资本支出，然而目前不一样了，大家最初看AI采取了，像阿里、腾讯这些互联网巨头手握流量、场景、用户数据，这部分恰恰是它们最擅首先的。在我看来，纳入智条件和MiniMax对恒生科技来说属于标志性事件--首先次纳入纯AI大模型公司，虽然权重小（0.5%+0.4%），但意义大：恒生科技指数正在从"互联网科技"向"AI科技"演化。恒生科技之后的持久力如何？我发现一个状况，那就是恒生科技跌的时候，大家好像很淡定，然而它涨起来了，大家反而慌了：“等等，这是反弹吧？”“再等等，突破了我再买。”这就是恒生科技过去几年最成功的地方--不是把指数跌没了，而是把投资者的需反射给练出来了。那么，涨了一个多月了，之后恒生科技到底会怎么走？是回光返照，还是说真的支愣起来了？在我看来，下面这三个因素是决定恒生科技指数之后的题：先，还是资金。大家应该都看到了，今年的南向资金到目前也才流入了3000多亿，去年这个时候已经流入了超过6500亿元，差距很明显，之后能不能后续有资金流入，以及美联储加息降息这件事，都是恒生科技走势的题因素；第二，中报是分水岭。从前瞻数据看，腾讯Q2营收同比增10%；阿里云营收同比增45%；美团Q2营收同比增10.4%，好像还不错。然而指数在向上的流程中会遇到很多解套的人，中报是否超预期，将决定恒生科技指数到底是向上冲还是向下调整。第三，1.57万亿的解禁潮。每年的解禁潮都在下半年，一旦它们最初减持，再多买盘都可能被吃掉，虽然恒生科技扛住了7月份这波，然而后面这几波仍然很严峻。同时说实话，能意义恒生科技的东西太多了，海外流动性、AI商业化不及预期、地缘政治、汇率波动，随便来一个，就能给恒生科技砸个坑。到底该怎么面对恒生科技？过去这几年，对于恒生科技，大家问的比较多的就是：“恒科再跌30%该怎么办？”目前，随着7月份这波大涨，大家又最初问另一个状况了：“如果恒科一直涨，涨了30%，我该怎么办？”这可能就是市场最残忍的地方，当我们习惯了它下跌的时候，它突然涨起来了，我们反而不知所措了~~对于我们这些往往见不鲜投资者来说，看恒科就看几点：一是中报，如果业绩好的话，可能冲一下，不好的话可能会调整以下；二是美联储，老美到底是加息还是降息，这对于恒科很题；三是AI，大家需看一下AI的变现能力到底咋样，如果在线，恒科大有可为，如果不在线，恒科就惨了。对于还没上车的人，或许可以考虑分批建仓或定投的方式，把一次性博弈变成持续性布局。对于已经有浮盈的人，可以适用用调整仓位结构，留足安全边际，别让利润从指缝间溜走。而对于老K我来说，之因此我一直拿着恒科相关ETF，其实就认准了一点，那就是：我看好AI这个方向，需一个工具来参与。在这个流程中，所谓的低估值，是我的安全垫；所谓的调仓，是我的助力器；所谓的波动，是我的抄底成本。因为我买恒生科技的逻辑，从来不是“它便宜了因此会涨”。而是，AI这个事，大概率不是炒完就结束的。恒生科技里那些互联网平台，手里握着数据，握着用户，握着场景，AI产业化落地，它们是最有机会吃到大头的那批人。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

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