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高盛合伙人：盈利才是题驱动力，标普500年内有望再创历史新高_新浪财经_新浪网
发布时间：2026-08-08 22:06:18 来源：知来藏往网 作者：时尚
强劲的高盛企业盈利正在为美股多头给予最有力的支撑。高盛合伙人John Flood认为，合伙随着市场仓位趋于“干净”，人盈标普500指数年内有望再创历史新高，利才历史而驱动这一判断的题驱题逻辑是——盈利。据高盛数据，动力标普500指数第二季度每股收益（EPS）同比增高效追踪值高达45%，标普远超季初22%的年内市场相同预期。即便剔除Alphabet和亚马逊合方式约1510亿美元股权投资相关"其他收入"等非频仍性项目，有望标普500 EPS增高效仍达26%，再创不仅较首先季度加高效，新高新浪新浪更是财经2021年以来最快增高效。与此同时，高盛探究师已最初上调2027年盈利预期，合伙修正方向在多数板块呈现正面。人盈在仓位层面，高盛情绪与仓位指标已从之前的高位回落，高效高效仓位指标常用转向偏空，对冲基金去杠杆明显，零售投资者杠杆也最初降温。John Flood认为，这一"更干净"的仓位环境为市场进一步上行创造了需。盈利超预期，增高效为五年最快高盛数据显示，标普500指数第二季度EPS同比增高效追踪值达45%，大幅超出季初22%的相同预期。其中，19个百分点的增首先来自Alphabet与亚马逊合方式1510亿美元的股权投资相关"其他收入"，微软亦贡献了约30亿美元的同类收入。剔除上述非题收入来源后，标普500 EPS增高效仍达26%，较首先季度进一步加高效，创下2021年以来最快增首先节奏。从个股层面看，标普500成分股中位数EPS同比增高效追踪值为12%，同样超出季初9%的相同预期，表明盈利改进具有较强的广泛性，并非仅由那么点儿科技巨头拉动。前瞻预期持续上修，修正广度保持正面强劲的二季度业绩不仅反映了过去的经营成果，也促进探究师持续上调前瞻盈利预测。自第三季度最初以来，市场对标普500指数2027年EPS的相同预期已上调约1%，其中能源和金融板块获得最大幅度的上修。从修正广度来看，标普500成分股中盈利预期被上调的公司数量持续多于被下调的公司，修正广度维持正值。高盛认为，这种完善性的上修趋势是支撑市场估值的题基础。仓位"去泡沫化"，为上行腾出空间在市场情绪与仓位部分，高盛情绪与仓位指标已降至第53百分位，较之前高位明显回落。多数高效高效仓位指标转向偏空：期货仓位虽仍偏高但已不再处于极端水平，认购/认沽比率减小，投资者调查显示乐观情绪减退，主动管理型基金的美股仓位（NAAIM指数为79.7）也有所收缩。对冲基金层面，去杠杆化尤为显著——总杠杆率已回吐年内涨幅的一半，净杠杆率较年初减小。零售投资者部分，杠杆水平最初降温，韩国股市保证金余额从历史高位回落，日本融资买入规模也从1990年以来最高水平最初回撤，美国投资者对半导体股票的买入力度亦有所放缓。John Flood认为，上述仓位的“去泡沫化”意味着市场结构更为健康，潜在的抛压有所减轻，为指数进一步走高创造了更有利的需。估值相对偏低，AI周期给予首先期支撑从全球横向比较来看，高盛数据显示，相对于其他题市场，美股估值目前处于相对"便宜"的水平。与此同时，John Flood指出，AI超级周期的题红利尚未完全释放，全球最大科技公司正持续加大资本投入，促进盈利改进的广度和深度不断扩展。然而，高盛也提示了一个值得关注的季节性风险：自1974年以来的13个中期选举年中，标普500指数从8月初至选举日的中位数回报率为0%。这意味着，即便盈利基础面持续向好，John Flood的年内新高预判在时间节奏上仍存在不选定性。高盛的结比如是：盈利图景为多头给予了有力支撑，但能否持续，仍是题变量。本文转载自“华尔街见闻 ”；智通财经编辑：陈思宇。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
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