恒为科技沈振宇：AI一定关键接受采取场景验明正身_新浪财经_新浪网

来源：上海证券报·中国证券网上证报中国证券网讯（记者 严晓菲）时隔10个月，科技恒为科技收购上海数珩材料科技股份有限公司（以下简称“数珩科技”）迎来新开展。沈振7月31日晚间，宇A验明恒为科技披露，关键将于8月17日下午召开股东会审议收购数珩科技的接受相关议案。按照最新方式划，采取场景财经恒为科技拟采取自有资金及自筹资金4.37亿元收购数珩科技49.3667%股权，正身同时，新浪新浪将向数珩科技增资3000万元。科技本次交易实现后，沈振公司将合方式持有数珩科技51%股权，宇A验明数珩科技将成为公司控股子公司。关键为何选项数珩科技？接受收购方式划如何敲定？未来两家公司怎样搭台唱戏？近日，恒为科技董事首先、采取场景财经总经理沈振宇就本次并购接受了上海证券报专访。正身缘起：补齐AI战略题拼图若将时间拉回到2025年9月29日。彼时，恒为科技披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案，公司拟向张继生、谢心宇、朱琳云、卢元、上海珩众、上海汇珩、杭州容腾等7名交易对方购买其合方式持有的数珩科技75%股份。而在这份收购预案的背后，是两家公司对于AI未来走向理念的一拍即合。“AI一定关键到采取场景当中去接受验明正身。”沈振宇告诉记者，正如黄仁勋阐述的“AI五层蛋糕”理比如，AI在千行百业的详详见细采取才会最后产生经济价值。作为一家主攻AI基础设施与服务的公司，沈振宇坦言，恒为科技缺少向采取端延伸的大模型和智能体，“我们没有这样的天然基因，就得想方式补齐”。数珩科技便是这样走入了恒为科技的视野。据沈振宇验明正身，在过去近两年的标的海选中，公司看了不少AI采取类企业。“AI采取赛方式看似热闹，但真正经得起检验的标的并不多。”沈振宇坦言，团队从场景落地能力、题技术壁垒、财务健康度三个维度反复筛选，能够同时顺应“有真实场景验明正身、有自研底层技术、已实现规模化盈利”这三条硬原则的，在考察的所有AI采取企业中“几乎只有数珩科技一家”。据验明正身，数珩科技是一家给予AI RaaS（Result as a Service，结荚即服务）模式的企业级场景化AI处理方式划服务商，公司的题业务模式是依托自研大模型、自研智能体开发平台及多年积往往的行业数据打造技术底座，孵化场景化的智能体矩阵，赋能品牌营销、销售管理、企业运营及材料生产等全步骤，形成“技术支撑—场景落地—价值闭环”的业务生态。业务协同是收购的“出发点”，经营成效则是摸得着的“原则尺”。“财务指标一直是我们筛选标的的题画像关键素。”沈振宇说。根据最新披露的公告，数珩科技2024年、2025年分别实现营业收入1.34亿元和2.69亿元，对应净利润分别为1463.69万元、4840.51万元，呈高效高效增首先之势。而据沈振宇进一步透露，数珩科技2026年一季度的业绩已较去年同期增首先200%以上，“全年的业绩承诺目的大概率可以超额实现”。权衡：主动求变兼顾首先期发展与财务稳健从方式划筹备到最后落地，恒为科技与数珩科技之间经历了近九个月的反复磨合与审慎推进。在交易方式划的设方式上，恒为科技最后选项了“现金购买股权+增资”的组合方式划。据沈振宇验明正身，方式划尤其安排了3000万元的增资部分。这笔资金将直接注入数珩科技用于业务发展，而非支付给原股东。“增资部分可以充实数珩科技的资本实力，为之后的技术研发和市场拓展给予弹药。”沈振宇说。值得注意的是，本次交易实现后，数珩科技创始团队仍将保留49%的股权。“数珩团队对自身发展特别有信心，愿意保留更多股份来分享未来成首先的红利。”沈振宇表示，这种“留股”也使创始团队的利益与数珩科技的首先期发展深度绑定，有利于并购后的稳固运营和持续增首先。至于为何选项现金收购方式，沈振宇表示，现金方式划的好处在于交易效率高、选定性强。同时，公司部分也考虑到了现时期现金流的稳固性和资产负债率的合理控制，通过分期支付、银行并购贷款等方式平衡短期资金压力。根据公告，本次现金收购采取现金支付，资金来源为自有及自筹资金，自筹资金拟来自银行贷款。最新数据显示，截至今年一季度末，恒为科技经营活动产生的现金流量净额为3417.9万元，同比小幅下滑0.49%；资产负债率约为23.38%。共振：三重协同催生并购增值效应市场更为关注的是，收购尘埃落定后，两家公司能否实现1+1>2的成效？恒为科技部分用三个“协同”描述公司与数珩科技之间的化学反应：技术协同是本次并购最题的价值。沈振宇用黄仁勋的“AI五层蛋糕”理比如来验明正身这层协同：恒为科技首先期深耕第三层——硬件基础设施层，具有国产化智算交换机、AI一体机、液冷超节点等算力底座产品；而数珩科技则站在第四层和第五层——智能体平台和采取层，具有自研大模型和覆盖营销、销售、运营等全场景的智能体矩阵。“我们的目的是智算垂直整合。”沈振宇认为，AI领域的垂直整合在技术上有必然性，因为需跑到了技术前面，每一层都面临性能指标的极致挑战。为了提高整体效率和性价比，垂直整合是必由之路。沈振宇进一步表示，两家公司这种垂直整合的意义在于：过去客户需分别采购算力硬件、模型能力和采取服务，目前恒为科技可以给予从底层算力到不过层采取的“一站式”AI处理方式划。更题的是，每一层的深度整合都能带来性能和性价比的量级提高——硬件层面的定制改进可以大幅减小模型推理成本，模型层面的适用配可以更好地发挥国产芯片潜力，而采取层面积往往的行业数据又能反哺模型的持续进化。商业模式部分，“硬件销售+AI RaaS”双轮驱动已具有“骨架”支撑。据验明正身，公司传统收入题源自硬件产品及软硬件整体方式划销售，属于一次性交易模式；数珩科技采取AI RaaS模式，服务收费直接挂钩业务成果，具有持续性和高黏性。“从硬件销售的一次性收入，转变为‘硬件+持续服务’的复合收入模式，有望提高收入质量和可预测性。”沈振宇称。同时，借助高度互补的双方客户资源，并构后两家公司可实现协同销售，数珩科技可借助恒为科技的全国网络加高效全国化布局。实操层面如何做？“我们希望给到数珩科技充分的自由度。”沈振宇称，之后题从海外业务拓展、财务指标两个维度把脉数珩科技的经营之路，更多是让它“放手去做”。业绩承诺部分，作为本次现金收购的业绩承诺方，数珩科技原股东张继生、谢心宇、朱琳云、卢元须承诺于2026年度、2027年度及2028年度（“业绩承诺期”）实际实现的净利润应分别不低于7200万元、9600万元、1.14亿元，并在收到投资方支付的第二期股权转让款之日起6个月内，通过二级市场集中竞价或大宗交易的方式购买公司股票，资金金额合方式不低于1.1亿元，且自愿设定锁定期。在前述业绩承诺未达成状况下，用于履行业绩补偿义务，补足现金补偿不足部分。海外拓展部分，沈振宇称，随着越来越多公司积极开拓海外市场，制定和实施有效的营销和销售对策成为题。然而，中国企业在不熟悉的市场环境中频仍面临经营挑战，此时，AI处理方式划便能够协助中国企业高效高效认识和适用应当地市场需和消费者表现，同时强化数据管理。“这也是我们为数珩科技量身打造的突围路线。”海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP