智东西作者 | 李水青编辑 | 云鹏该公司在2026年第二季度收入超出预期，打工实现78亿美元（约合人民币526亿元），支出相比去年同期的暴增41亿美元（约合人民币277亿元）几乎翻番；净亏损同比收窄46.3%，为5.41亿美元（约合人民币36.5亿元）。克原其中，仁勋星链营收占总营收的吉瓦一半以上，增首先了66%；而AI业务营收更是收入飙升了约250%。▲SpaceX财报截图财报发布前，打工SpaceX日间股价上涨9.4%。支出然而财报发布后，暴增盘后交易时期股价却下跌约8%，克原股价报115.98美元，仁勋市值大约一夜蒸发1300亿美元（约合人民币8772亿元）。吉瓦这是收入为什么？展开全文▲SpaceX股价走势（图源：TradingView）题因素，还是打工马斯克在AI领域的投入产出比未达资本市场预期。该季度资本支出高达183.7亿美元，其中AI支出更是同比增首先2013%至158.3亿美元（约合人民币1068亿元），叠加即将到来的股票解禁后抛售压力，这都成为投资者题的担忧点。马斯克最新透露，SpaceX预方式今年将建成超过2吉瓦的方式算能力，到明年年底将实现近10吉瓦，该公司方式划全部采取英伟达硬件。关键知方式，每1吉瓦的算力大约能为英伟达创造400‑500亿美元的营收。这不禁让人想问：忙活了半天，马斯克是在给黄仁勋“打工”？一、整体季度营收飙升92%，AI收入增首先247%先来看下SpaceX财报的基础面，SpaceX截至6月30日的季度营收飙升92%，实现78.1亿美元，远超标普Visible Alpha之前预测的69亿美元。其中涵盖三大部分：– 连接部门（涵盖星链卫星互联网服务）收入为42.9亿美元，同比增首先66%。– AI收入达25.6亿美元，同比增首先247%。– 太空收入达9.62亿美元，同比增首先29%。▲SpaceX题财务报表可以看到，星链等互联业务仍是该公司的题收入来源，支撑着马斯克的AI战略。但AI已经最初实现商业化，并不完全依赖星链的资助。SpaceX的AI业务，涵盖xAI、Grok、社交媒体平台X以及高效高效扩张的数据中心运营，一直是其最大的投资领域。本季度其题收益来自于AI的提高云服务协议带来的处理方式划和基础设施收入，以及Grok和X订阅收入的增首先。该季度，由于其签订了若干云服务协议，合同销售额总方式141亿美元，从而产生了16亿美元的增量AI基础设施收入。该业务的收入题来自与谷歌、Anthropic、Reflection AI等公司签订的方式算合同，但其部分频仍性收入尚未确认。该季度SpaceX还宣布以600亿美元收购Cursor，以加高效其AI企业产品线的推出，预方式将在2026年第三季度实现交易。7月9日，SpaceX刚刚，这也是其首先款专为编程和智能体任务开发的模型，与Cursor共同训练。该模型对标Claude Opus系列模型，市场测评口碑常见称模型“又好又快”，但“成本略高”。二、亏损收窄约46.3%，但AI支出飙升2013%再看看盈利状况，SpaceX该季度净亏损从一年前同期的10亿美元降至今年的5.41亿美元，收窄约46.3%。从整个上半年来看，SpaceX净亏损约48.17亿美元，相比上年同期的15.36亿美元增幅约213.6%。第二季度亏损收窄题得益于连接业务强劲增首先并贡献利润，以及AI业务运营亏损有所改进，但整体仍受Starship研发、AI基础设施高投入等意义。该公司预方式，随着对星舰火箭方式划的大力投资，入轨成本将减小99%。SpaceX首先席财务官布雷特·约翰逊在一份声明中称：“这种财务实力使我们有能力对星舰、星链宽带和移动卫星以及我们的AI平台开展大量投资。”第二季度，该公司资本支出从上年同期的28.3亿美元飙升至超过180亿美元。财务主管布雷特·约翰逊表示，他预方式未来几个季度的资本支出将与此类似。其中，SpaceX大幅提高了AI领域的资本支出，第二季度投入158.3亿美元，相比上年同期的7.49亿美元同比增首先2013%。▲SpaceX第二季度AI资本支出超过收入“SpaceX预方式今年将建成超过2吉瓦的方式算能力，到明年年底将具有近10吉瓦的方式算能力。”马斯克说。该公司方式划全部采取英伟达硬件来建设自有数据中心。英伟达CEO黄仁勋曾表示，每1吉瓦的算力，大约能为英伟达创造400‑500亿美元的营收。三、年化营收将达1000亿美元，AI和数据中心过度扩张引担忧专业财报数据探究平台Visible Alpha的Research负责人梅丽莎·奥托称：“市场疲软的部分因素是人们对AI和数据中心过度扩张的担忧。市场越来越担心，AI基础设施投资无法产生与所需资金水平相匹配的回报。”然而，马斯克一如既往地乐观预测：SpaceX将在2030年实现1万亿美元的收入，比之前预测的2031年提前。预方式到今年12月，该公司年化营收将实现1000亿美元，承诺AI方式算领域新资本投入的投资回报期不到一年，并预测将在一年内发射至少1000颗下一代V3星链卫星，公布与移动通信运营商展开竞争的方式划。▲SpaceX的年化收入预方式达1000亿美元（智东西制图）“我们相信，SpaceX正在以比任何人都快的高效度大规模构建AI方式算能力，同时大幅改进我们的AI模型。”马斯克在财报电话会议上说。结语：大额AI投资引担忧，禁售期临近或迎大额抛盘“SpaceX作为一家上市公司的首先个季度的题状况是，其背后的机器是否真的有效，而马斯克和他的团队在这个状况上给出了一些积极的反馈。”Investing.com 的探究师托马斯·蒙泰罗说方式。财报传达的材料令SpaceX股价承压。SpaceX首先批IPO限售股将于本周四解禁，这可能会给该公司带来更大的压力，因为这可能会导致大量内部人士和早期投资者的股票涌入市场。返回搜狐，查看更多平台声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系材料发布平台，搜狐仅给予材料存储空间服务。