贝莱德出售5.23亿美元贷款，救助旗下陷入困境的私募信贷基金_新浪财经_新浪网

贝莱德TCP资本公司（BlackRock TCP Capital）将出售价值 5.23 亿美元的贝莱私募信贷投资组合，以此夯实资产负债表、德出贷款的私贷基减小杠杆水平，售亿并在这家上市放贷主体面临持续增大的美元募信压力之后，重新获得经营灵活性。救助金新经新贝莱德TCP资本公司是旗下由贝莱德关联机构管理的一家商业发展公司。该公司已向私募信贷二手投资机构Pantheon出售一大笔贷款资产的陷入多数股权，目前正采取激进举措稳固自身投资组合。困境贝莱德 TCP资本公司在周四发布的浪财浪网新闻稿中表示，本次交易将转让某续存载体 95% 的贝莱股权权益；该载体持有分布于 78 家被投企业、规模约 5.23 亿美元的德出贷款的私贷基投资资产。交易前，售亿该部分资产按公允价值方式算约占 TCPC 债务投资组合的美元募信 48%。尽管贝莱德TC资本公司将本次交易定性为投资组合的救助金新经新重新布局，但该举措实际上等同于一次资产负债表重置：杠杆倍数将从 1.38 倍降至预期的旗下 0.4 倍，同时为基金带来大幅提高的流动性，以处理充满挑战的私募信贷市场环境。这笔交易同样伴随代价：以 6 月 30 日每股 6.58 美元的净资产值为基准，该公司预方式其净资产价值将下滑约 10.4%，折合每股减小 0.68 美元。这笔交易凸显出商业发展公司与私募信贷机构正面临越来越大的压力。在经历多年放贷规模快捷扩张之后，投资者需这些机构具有更稳健的资产负债表。贝莱德TCP资本公司公布第二季度净投资收益为 1810 万美元，折合每股 0.22 美元；但本季度投资实现亏损达 1480 万美元，其中涵盖退出 AutoAlert 项目带来的 1000 万美元亏损。该公司的每股净资产价值从一季度末的 6.72 美元，下滑至 6 月末的 6.58 美元。该基金仍持有多笔状况投资。按公允价值方式算，非应方式投资占投资组合的比例从上一季度的 2.8% 回落至 1.6%；但如果按成本口径统方式，该占比仍达 7.4%。私募信贷的流动性困难此次资产出售凸显出私募信贷行业面临的一项常用性挑战：即便部分贷款仍在持续产生收益，但当投资者需流动性、杠杆不再被市场青睐，或是资产估值承压时，这类资产也会变得难以管理。私募信贷二手市场应运而生，成为一种处理方式划。它让资产管理机构无需逐笔出售单笔贷款，就能把投资组合移出自身资产负债表。以贝莱德TCP为例，该机构将后续对大部分被投企业保有风险敞口：既保留直接投资头寸，同时持有该续存载体 5% 的股权。然而，每笔投资头寸转出约三分之二的规模，能够协助公司减小集中度风险，释放可用资本。在推进本次交易的同时，贝莱德TPC资本公司董事会已聘请基夫‑布鲁耶特‑伍兹投行，评估各类战略备选方式划。可选方向涵盖：动用新增杠杆额度、通过回购向股东返还资本、寻求与其他企业合并，或是后续出售更多投资组合资产。贝莱德TPC开展重组之际，越来越多投资者最初质疑：私募信贷投资组合是否做好准备，以处理利率首先期高企、借款主体资质走弱、资产退出节奏放缓的市场环境。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：于健 SF069