本文来自微信公众号： 硅碳变量 ，彻底存储作者：关耳存储行业延续数十年的改写高周期性涨跌逻辑，正在被AI算力革命彻底颠覆。周期3D Center报告指出，消费先期德国多种DDR5台式机内存套装的迎首易订阅平均价格较2025年7月水平上涨448%，比今年1月和2月的内存高点440%再次上涨，环比上涨了7.1%。闪存手机此轮涨价早已脱离传统消费电子供需波动的美光范畴。DRAM行业曾经有着清楚的服务三年周期：需回暖催生产能扩张，最后供给过剩引发降价，器网行情起伏首先期受制于手机与PC换机浪潮。彻底存储如今这套成熟的改写高周期框架正在被打破，存储巨头持续将晶圆产能投向AI算力所需的周期HBM赛方式，通用消费级DRAM供给持续收紧，消费先期内存市场迈入高价新常态。迎首易订阅DDR5价格持续冲高，消费级市场收缩3D Center的监测数据覆盖德国线下正规零售商全规格DDR5内存产品，剔除电商散户、二手交易等干扰项，具有极强的全球零售市场参考性。数据显示，相较于2025年7月设定的基准水平，目前20款主流DDR5内存产品的平均价格已上涨340%，即消费者需支付原价4.4倍才能购得相同规格产品。以一套2x32GB DDR5-5600内存模组为例，其售价已由去年12月的530欧元升至今年1月的677欧元，单月上涨147欧元，甚至超过了2025年7月整套产品的原始价格（140欧元）。其中，2x16GB DDR5-6000 CL28和2x16GB DDR5-7200+配置受意义最大，价格环比上涨近16-17%。同时，还有几款DDR5套装的价格突然上涨了2-14%。摩根士丹利探究师Joseph Moore日前警告，数据中心建设造成的内存短缺状况仍在持续恶化，市场供应压力暂无缓解迹象。第三季度内存产品价格较第二季度已上涨至少25%，高于摩根士丹利及第三方机构之前预测。涨价浪潮并非局限于台式机DDR5内存，市场探究机构TrendForce发布最新报告，预估2026年第二季度常见型DRAM内存合约价将环比上涨58%至63%，而NAND闪存合约价则将上涨70%至75%。根据TrendForce集邦咨询最新探究显示，由于成熟制程DRAM供给结构性紧缩，迫使Consumer DRAM(消费（883434）级内存)需方采取旧世代产品以取得较多的DRAM供应配额，带动近期产业出现新一波旧世代Consumer DRAM颗粒采购需。IT之家从研报获悉，涵盖DDR2、DDR3等世代的Consumer DRAM颗粒合约价将延续2026年首先季的上涨动能，预估DDR2第二季度合约价涨幅将达约55-60%，第三季度预估将进一步上涨35-40%。终端市场已经出现明显反噬状况，高盛在最新研报中进一步下调全球个人电脑（PC）市场预测，全球PC出货量将由2025年的2.97亿台降至2026年的2.55亿台，2027年进一步降至2.43亿台，2028年仅略微回升至2.44亿台，对应增高效分别为-14%、-5%和0%。报告还指出，存储器和中央处理成本上涨、前期提前备货透支需，以及Windows 10停止协助带来的企业换机红利消退，共同压制行业总量。但AI PC和游戏PC正在加高效渗透，并通过更高配置和售价促开展业结构升级。高盛预方式，全球AI PC出货量将由2025年的1.08亿台增至2026年的1.50亿台，同比增首先39%；2027年和2028年进一步升至1.75亿台和1.99亿台，增高效分别为17%和14%。AI算力虹吸晶圆，消费电子沦为次级需此轮存储超级周期的题底层逻辑并非消费电子需爆发，而是全球存储产能优先级的彻底重构。AI算力基础设施的爆发式增首先，让消费电子逐渐失去了存储产能分配的主导地位。根据Counterpoint Research，全球DRAM内存市场规模在2026年首先季度实现970亿美元，距千亿美元大关仅一步之遥，环比激增80%、同比增首先高达260%。全球DRAM市场高度集中，三星、SK海力士、美光三大巨头掌控不过大部分产能，其产能布局与产品对策，直接决定了全球存储供给格局。据财闻海外资讯，2026年一季度全球DRAM市场中，三星电子以38%营收份额登不过，SK海力士以29%居次，美光占22%位列第三，三星较SK海力士领先差距扩大至9个百分点，已后续两季度居首先。随着AI大模型和智能算力产业快捷发展，AI服务器对存储的需量级实现指数级增首先。Gartner表示，单台AI服务器的DRAM用量是传统服务器的8-10倍，NAND闪存用量更是实现3倍以上，每一台新增AI服务器都在以几何级数消耗存储产能。而据其预测，2026年全球AI服务器出货量将实现150万台，同比增首先180%，增高效远超传统服务器市场，AI服务器正成为存储需增首先的题引擎。同时，根据Counterpoint数据，服务器与HBM占比持续扩张，预方式合方式占比在2026年Q4接近70%，而移动、PC等消费电子占比持续萎缩，供需紧平衡下消费电子端将面临供给短缺与涨价压力。2023-2026E全球存储需结构数据来源：Counterpoint其中，HBM赛方式的产能紧张态势更为突出，据SEMI中国数据，2026年HBM市场规模预方式增首先58%至546亿美元，占DRAM市场近四成；即便海外三大原厂已将70%的新增/可调配产能向HBM倾斜，HBM产能缺口仍高达50%-60%。为抢占AI算力红利，三星、SK海力士、美光将大部分先进晶圆产能倾斜至HBM和企业级服务器内存，同时缩减DDR4、DDR5消费级内存投片量。行业数据显示，HBM生产目前消耗全球DRAM晶圆总产能的约23%。SK海力士自2025年9月启动HBM4量产，订单已覆盖未来数年，2026年全线产品（DRAM、NAND、HBM）均处于售罄状态。2026年6月8日，SK海力士又与英伟达宣布达成多年联合开发合作，覆盖AI内存技术路线，HBM题客户已锁定至2030年。在这个背景之下，今年SK海力士正在放缓部分HBM4产线转换步伐，将更多注意力转向常规DRAM。数据显示，2026年首先季度，SK海力士全球HBM市场份额从69%降至58%，三星与美光的供应提高使HBM供应格局从双方向三方演变。摩根大通清楚提出：本轮存储超级周期将‘更高、更首先’，存储正从传统的周期性大宗商品向AI基础设施的战略题资产转型。这也意味着，消费电子品牌逐渐丧失产能议价权，只能承接碎片化现货产能，进一步放大了市场供给缺口。终端承压，消费电子行业负重前行上游存储芯片的涨价浪潮，已完善传导至消费终端，手机和PC两大题赛方式集体陷入成本承压、产品调价、需走弱的三重困境，行业低价红利走向结果。智能手机市场成为重灾区，IDC预方式2026年全球智能手机平均售价（ASP）将升至523美元，同比上涨约14%，创下历史新高。Counterpoint Research预测出货量将同比减小12%，略低于11亿部，Gartner则预测出货量同比减小8.4%，价格上涨13%。在直接涨价之外，厂商更多采取隐形减配的方式对冲成本压力：3000元价位段机型基础砍掉了1TB版本，部分机型进一步减小了运行内存起步规格，8GB时代可能回归；同时通过压缩电池容量、减小充电功率、删减屏幕高刷等配置分摊成本。千元入门机型因毛利趋近于零，被多数品牌直接关停，行业购机门槛大幅抬升。据IDC发布的最新报告显示，2026年首先季度，1000元以下全新机型的市场份额从2023年的22%暴跌至不足3%。PC与DIY硬件市场的冲击更为直观，惠普公司近日在2026财年首先季度财报电话会上表示，用于组装一台个人电脑的物料成本结构正在发生显著变化，其中内存成本的权重在一个季度内几乎翻倍。按照惠普的说法，内存目前约占整机物料成本的35%，而在上一季度这一比例还只有约15%至18%，公司预方式这一占比在今年内还将后续上升。与此同时，主流游戏本的价格被拉高了数千元，据澎湃新闻，以上海、郑州为代表的线下数码市场中，联想拯救者Y9000P这类主流游戏本终端售价常用上涨约5000元，从年初约1万元拉高至1.5万至1.6万元区间。整体来看，消费电子行业的题增首先逻辑已经逆转：过去依靠降价增配刺激换机需，如今陷入涨价减配和需收缩的恶性循环，行业增首先压力持续加剧。面对AI虹吸产能催生的存储高价新常态，消费电子产业链开启全方位自救，终端厂商、国产存储企业与技术研发端同步发力，试图对冲行业成本危机。终端品牌率先启动结构性调整，推行产品分层对策：高端机型保留大内存规格，或将上涨成本传导至终端售价；中端机型适用用压缩硬件配置、守住价格红线；同时逐步缩减低毛利入门产品线，重点转向具有盈利空间的中高端市场。头部手机与PC厂商最初和存储企业签订首先期锁价协议，对冲现货价格大幅波动的风险。与此同时，厂商借助系统调度改进、内存压缩、虚拟内存扩容等软件技术，减小终端对物理运存的硬性需，缓解大容量内存的配置压力。第二，海外头部存储厂商持续向HBM倾斜产能，叠加原厂供货交期拉首先，为国产存储产业创造了难得的替代窗口期。其中，首先鑫科技已实现DDR4、DDR5、LPDDR4X、LPDDR5/5X全系列DRAM产品量产，题产品技术达国际先进水平，覆盖服务器、移动设备、智能汽车等主流市场。然而需正视的是，国产存储仍存在制程和产能规模短板，短期内只能缓解涨价幅度，无法逆转行业高价格局。再者，MRAM、SCM等新一代存储技术正逐步推进落地，首先期来看有望重塑存储市场格局，减小终端对DRAM的刚性需。然而这类新技术从量产走向规模化商用需很首先时间，短期内难以撼动目前产业格局。就目前的发展来看，算力繁荣的红利正集中流向AI基础设施赛方式，而消费电子行业已然迈入AI时代的高价新常。本材料由作者授权发布，观点仅代表作者本人，不代表虎嗅立场。如对本稿件有异议或投诉，请关联 tougao@huxiu.com。本文来自虎嗅，原文链接：https://www.huxiu.com/article/4881525.html?f=wyxwapp