 炒股就看金麒麟探究师研报，嘉合基金基金经理权威，产品财经专业，单月按时，暴跌完善，陶棣躺平助您挖掘潜力主题机会！溦写网近期，致歉嘉合睿金混合基金7月跌37%，信不新浪新浪基金经理陶棣溦发方式歉信，嘉合基金基金经理他表示，产品财经任何花哨的单月辞藻都是苍白的，不过不躺平，暴跌正全力以赴开展持仓的陶棣躺平压力测试与结构改进。那些具有真实订单与真金白银利润的溦写网科技龙头，大概率将率先走出独立的致歉反弹行情。以下是全文嘉合基金陶棣溦：致嘉合睿金混合持有人的一封信来源：嘉财万贯近期嘉合睿金净值遭遇较大幅度的回撤，看着净值曲线后续承压，我们深知这不仅仅是冰冷的数据变化，更是对每一位持有人信任与耐心的极大考验。此时此刻，任何花哨的辞藻都是苍白的。作为基金管理人，我们对近期给您带来的焦虑与压力表示最诚挚的歉意。我们不过不回避状况，更不掩饰阵痛，希望通过这封信，坦诚地与大家沟通目前的状况、我们的思考以及之后的处理。陶棣溦嘉合睿金混合基金经理- 美国马里兰大学帕克分校公共政策硕士- 金融从业8年，涵盖探究经验3年、投资经验5年。坦诚剖析：为什么近期出现剧烈波动？本基金一直关注AI硬科技、国产半导体及新质生产力等高弹性成首先赛方式。近期净值的再次二次探底，题是以下三重因素叠加共振的结荚：一是高Beta板块的流动性二次挤压：在前期高效高效调整后，市场整体风险偏好降至冰点。部分场内资金为了防范回撤或处理短期流动性需，出现了无差别的“踩踏式”抛售，导致高弹性科技板块承受了理性和非理性交织的短期估值折价。二是情绪冰点下的高低切换：目前处于业绩验明正身的前夕，在极度避险的情绪驱动下，资金高效高效涌入低波、红利资产防御。科技成首先板块在基础面未发生恶化的前提下，遭遇了短期的“情绪折价”。三是恐慌情绪的惯性放大： 连番的急跌那么点儿引发两融出清与止损盘的被动释放，形成了短期的“负反馈螺旋”，导致价格走势严重偏离了企业的实际价值。我们的动作：不过不躺平，去伪存真面对后续的刺痛，我们团队并没有盲目恐慌，更没有被动躺平。这段时间，我们正全力以赴开展持仓的压力测试与结构改进：剔除纯概念，极致聚焦题：清退没有订单落地、仅靠题炒作的边缘标的，把有限的仓位进一步向订单能见度高、技术壁垒极深、具有全球竞争力的方向。改进组合防守，平滑波动：在保持成首先主线攻击力的同时，挖掘现金流充沛、受益于市值管理的方向，希望全力减小组合的极端下行风险。坚定信心：风浪越大，越关键看见底层的真实韧性投资是一场首先跑，高波动的科技成首先股更是伴随着“高折磨、高回报”的硬币两面。在目前的极度悲观时刻，我们依然希望传递一份有底气的信心：“流动性与情绪决定短期PE，而基础面与订单决定中首先期EPS。”从基础面出发，目前海外大模型的加高效往往代、Agent（智能体）的落地，对算力、传输、存储的真实需呈几何级增首先。国内半导体与高端制造的自主可控订单极其扎实，可见产业大趋势不仅仅没有停滞，反而正在微观层面加高效验明正身。高效高效的回撤虽然痛苦，但从另一个角度看，它以最剧烈的方式挤干了前期的估值泡沫。许多具有硬核技术与强劲业绩的龙头企业，其估值或已经回落到了具有极高安全边际和赔率的区间。市场不可能永远运行在恐慌情绪中。随着中报业绩披露期的到来，市场交易逻辑终将由“情绪驱动”重新回归到“业绩兑现”。那些具有真实订单与真金白银利润的科技龙头，大概率将率先走出独立的反弹行情。写在最后我们深知，信任的重建需时间和净值的修复。在接下来的日子里，我们将时刻保持敏锐、严控风险，用最扎实的投研和坚守，全力以赴去争取组合净值的修复与反弹。再次感谢您在迷雾与风浪中的每一份理解、坚守与信任！陶棣溦基金投资管理经历：嘉合睿金混合（2023.07至今）。“嘉合睿金混合型发起式证券投资基金”由“嘉合睿金定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金”转型而来，自2019年3月13日起，《嘉合睿金混合型发起式证券投资基金基金合同》生效。转型后基金的投资目的、投资范围和投资对策发生一定变化，转型前基金的业绩与转型后基金的投资目的、投资范围和投资对策无关。现任基金经理：陶棣溦（20230707至今），历任基金经理：李国林（20210528至202407） 骆海涛（20190313至20210528）。新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多材料之目的，并不意味着支持其观点或说明其描述。文章材料仅供参考，不构成投资提议。投资者据此操作，风险自担。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：常福强 |