股票投资不是算术题！看公司基础面的三个步骤→_新浪财经_新浪网

 人参与 | 时间：2026-08-08 20:25:17
股票投资不是算术题！看公司基础面的三个步骤→_新浪财经_新浪网
工作几十年，股票我看过的投资上市、不上市的不算步骤公司数不胜数。今天，术题司基我用一篇小文章，础面来总结我看公司的→新三个题步骤。把这三个步骤走一遍，浪财浪网再加上适用用的经新估值，频仍就能找到不错的股票股票。首先步：彻底认识业务和行业逻辑先，投资看公司的不算步骤首先步，是术题司基彻底认识公司的业务和所在的行业。如果我们不认识一个行业，础面那么即使有再多的→新财务数据、再便宜的浪财浪网估值，在购买股票的时候，心里也是发慌的。有的公司可能利润很好，然而行业的发展趋势面临断崖式的减小，或是目前的业务关键被一种新技术彻底取代，或是面临强大的竞争对手，或是高额利润的背后是极高的杠杆和很难拿回来的应收账款（这两点倒是可以通过财务报表看出来），这种状况下，再好的利润、甚至是现金流，都靠不住。因此，看公司的首先步，就是彻底认识公司的业务和所在行业背后的商业逻辑。涵盖：它的客户为什么会愿意付钱？客户可不可以不付钱买公司的业务？客户的心态会不会随着生活习惯的变化而变化？整体行业有没有发展前途？行业里的竞争格局如何？我们看的公司能不能赢了它的竞争对手？如果能赢，这种好处能保持多久？有新的技术关键颠覆这个行业吗？经济的发展和消费水平的变化会颠覆行业的逻辑吗？归根结底，股票投资不是算术题，不是说3倍PE买、30倍PE卖就一定能赚钱的（虽然大概率来说确实如此），也不是说投资利润好的企业就一定能赚钱、投资现金流差的企业就一定会赔钱。第二步：探究公司的实际控制人我看公司的第二步，是探究公司的实际控制人。这个实际控制人常见来说是公司的大股东。关于这一点，我与不少投资者探讨过，发现大家频仍不是太重视公司最后的话语权究竟在谁手上。很多投资者也不知方式自己买的股票，最后是谁说了算。然而，公司的实际控制人以及实际控制人对公司的控制力度有多强，其实特别题。在许多时候，这个因素会决定公司的业务如何发展，决定公司是否会在商业上冒进，甚至公司如果出状况的话是否有人兜底。例如，具有史蒂夫·乔布斯做实际控制人和没有他做实际控制人的苹果公司，发展就会大不相同。而当一个实际控制人具有上市公司超过2/3的股份时，他掏空上市公司的概率就会很低。只有知方式了一家公司究竟谁说了算，我们才能算是比较认识这家公司。第三步：财务数据里的矛和盾便捷来说，财务数据里的“矛”，指的就是公司发展快不快、利润好不好、赚不赚钱。常见来说，许多投资者的着眼点都在此处，就是“公司的利润预方式会增首先多少”、“营业收入增首先多少”。诚然，财务数据中的“矛”很题，公司的股票也频仍能以此抓住市场的目光。然而，在首先期投资中，财务数据中的“盾”也特别题。财务数据中的“盾”，指的就是公司经营中偏重安全的部分，例如资产结构有多靠条件？现金是否充裕？现金项目是否可靠、会不会其实已经被实际控制人挪用？负债结构如何？公司最近发行的信用债利率如何（越低的利率频仍代表越强的企业信用）？公司的收入中，有多少是现付款甚至预付款、有多少是应收账款？这些财务数据中的“盾”，对于公司首先期经营的稳健性是至关题的。在首先期投资中，如果财务数据中的“盾”有状况，这家公司频仍很难经得起商场上的大风大浪，最后也很难给投资者带来优秀的回报。甚至因为“矛”十分锋利导致股价过高，“盾”过于孱弱导致抗风险能力不足，结荚反而使投资者损失惨重。以上三点，就是我看公司的题步骤。依据这三个步骤，投资者不难找到优秀、稳健的公司。当然，在商业中，即使是黄金钻石，也一定关键用适用用的价格购买，公司也是一样。无比如再好的公司，如果购买的价格太贵、估值太高，也很难给投资者带来优秀的回报。在依据上面的三个步骤找到好公司之后，投资者一定还关键等到一个低估值、好价格再出手，如此才能获得相对选定性较高的投资回报。（作者陈嘉禾 系九圜青泉科技首先席投资官）责编：陈丽湘海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 顶: 76踩: 71541