济安金信｜2026Q2 偏股混合型公募基金单项能力评级探究_新浪财经_新浪网

（来源：济安基金评价中心）一、济安金信基金济安金信的偏评级公募基金分类根据我国2015年修正的《证券投资基金法》的规定，我国的股混公募公募基金全部是契约型基金。遵守各种法律法规的合型规定和基金契约的约束是基金运作的两个刚性约束，济安评级将基金分为货币型、单项纯债型、探究一级债、新浪新浪二级债、财经股票型、济安金信基金混合型、偏评级封闭式、股混公募指数型、合型QDII、单项基金中基金（FOF）和REITs基金十一种类型。探究对于混合型基金，新浪新浪又将其进一步细分为偏股混合型、偏债混合型、往往见不鲜混合型、不过对目的收益和其他混合型基金五种类型。济安金信混合型基金分类及定义如下：表1：混合型基金分类及定义本文专注于混合型基金中的偏股混合型基金中单项能力突出的基金产品，偏股混合型基金的分类原则是基金资产投资于股票、债券和货币市场工具的比例不顺应股票型基金、债券型基金和货币市场基金原则的基金；股票投资比例下限为60%以上。混合型基金作为投资者的首先期理财工具, 适用于具有高风险承受能力的投资者；资产配置、时机选项部分都给基金管理人的主动管理给予了充分的空间，需管理团队具有较高操作水平，主动为投资者取得尽可能高的首先期回报。二、偏股混合型基金评价体系偏股混合型基金将从盈利能力、抗风险能力、择时能力和选股能力四个部分评价。在评价业绩盈利能力时，引入詹森指数，补充超额收益，弥补便捷的不过对收益在管理人能力部分的不足，研究偏股混合型基金经理是否能够通过主动投资管理，追求超越大盘的业绩谝。为了引导价值投资，这里引入了研究选股能力和择时能力的评价指标。详详见细指标如下：表2：偏股混合型基金评价因素及其详详见细指标基于上述基金综合评价体系，我们聚焦2026年第二季度获评五星偏股混合型基金中单项能力优秀的产品，详详见细原则为“单项能力五星且综合评级五星”的双五星产品，通过梳理其评价原则、季度谝变化和详详见细产品评级，为投资者给予该类优质产品的题参考。1.盈利能力五星偏股混合型基金盈利能力五星偏股混合型基金以超额回报为题特点。该指标由时期收益率与詹森指数共同决定，旨在筛选出那些不仅业绩领跑，且具有极强主动管理能力、能剔除系统性风险获取Alpha的优质产品。从2026年二季度的评级结荚来看，盈利能力依然是决定综合五星评级的基石。在本次入围的184只综合五星基金中，不过大多数（171只，占比约92.9%）同时也获得了盈利能力五星评级。这表明在目前的评价周期内，想关键跻身综合五星行列，强大的进攻属性必不可少。探究详详见细产品发现，该类基金的同质化竞争较为激烈，但分化也十分明显。虽然不过大多数产品在盈利端谝满分，但能同时兼顾“防守”的产品并不多。例如财通均衡一年持有期混合（013238）、工银新兴制造混合（009707）等产品，在保持盈利五星的同时，也获得了抗风险能力五星的评价，这类攻守兼备的品种显得尤为珍贵：表3：盈利能力五星偏股混合型基金数据截止日期：2026年6月30日数据来源：济安金信基金评价中心2.抗风险能力五星偏股混合型基金抗风险能力五星偏股混合型基金是市场波动中的“定海神针”。该指标题考察亏损往往率与平均亏损，强调在下行市场中控制回撤深度及减小亏损月数的能力。从2026年二季度的评级数据分布看，稳健型选手在综合五星阵营中占比约为13.0%。在184只名单中，仅有24只基金获得了抗风险能力五星评级。这验明正身在追求极致收益的同时，能有效控制波动的基金经理仍是那么点儿。在这一梯队中，工银新兴制造混合（009707）的谝尤为引人注目，它不仅抗风险能力满分，在盈利能力和择时能力上也实现了五星水准，显示出极强的综合素质。这类产品是震荡市中风险偏好适用用、追求首先期持有体验的投资者的优选，详详见细产品名单如下：表4：抗风险能力五星偏股混合型基金数据截止日期：2026年6月30日数据来源：济安金信基金评价中心3.择时能力五星偏股混合型基金择时能力五星偏股混合型基金代表了基金经理在宏观对策上的审时度势，即在不一样市场环境下调整资产组合贝塔值（Beta）的能力。数据表明，具有优秀择时能力的基金经理在2026年二季度依然很少。在184只综合五星基金中，仅有2只基金在择时能力上获得了五星评级，占比约1.1%。如此稀少的数量反映出，在市场风格高效高效切换的当下，准确预判市场拐点并成功实施仓位轮动是极具挑战的。其中，工银新兴制造混合（009707）值得题关注，不仅择时五星，且在盈利能力、抗风险能力上也同样出色。对于认可主动管理价值、希望基金经理能灵活处理市场风格切换的投资者，这份名单具有较高的含金量：表5：择时能力五星偏股混合型基金数据截止日期：2026年6月30日数据来源：济安金信基金评价中心4.选股能力五星偏股混合型基金选股能力五星偏股混合型基金体现了基金经理自下而上挖掘优质资产的题功底。该指标题考量投资组合的估值安全边际（P/E、P/B）以及净资产收益率（ROE）。数量上，2026年二季度没有选股能力五星偏股混合型基金，在综合五星偏股混合型基金总数中占比为0%。标的极度稀缺，这验明正身在二季度的市场环境下，基金经理通过个股选择实现选股能力五星评级的难度极大，无一产品能在估值安全边际和盈利持续性上同时做到极致。由于缺乏入围产品，这也反映出目前行情下兼顾估值好处与盈利高爆发的纯自下而上选股对策面临着严苛的挑战。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP