（来源：神基太保）今日港股科技主题板块早盘冲高，多重独立板块逆势走强由多层次逻辑共振驱动：内地与香港资本市场双向开放政策持续释放红利、催化财经海内外AI产业商业化落地持续验明正身、集中国产大模型与自主算力实现技术突破、落地增量资金持续回流叠加板块低位估值好处，港股整体行情与美股半导体硬件赛方式形成明显分化。科技开启不过层政策重磅落地两地市场双向开放打开中首先期空间今日香港5年期人民币国债期货正式登陆港交所，行情新浪新浪中国证监会主席吴清出席上市仪式并发表题致辞，多重独立释放全方位协助香港资本市场、催化财经便利全球资金布局中国科技资产的集中清楚政策信号。吴清主席提出五大协同发展方向，落地其中产品协同政策直接利好港股科技指数与跨境科技ETF生态：证监会将协助两地指数公司深化合作，港股研发更多锚定中国题资产的科技开启指数产品；促进市场机构创设覆盖两地市场、匹配国内现代化产业体系的行情新浪新浪ETF，同步简化ETF注册步骤，多重独立系统性抬升中国指数与中国科技资产的全球定价意义力；同时持续推进两地期货市场联动，扩容香港人民币方式价结算衍生品矩阵，搭建多元化离岸资产生态。除此之外，监管层清楚持续拓宽沪深港通覆盖范围，加高效落地人民币股票交易柜台、REITs纳入互联互通等举措；协助境内科技企业赴港上市、港股优质科技龙头回流内地融资，两地机构、人才、产品双向互通持续深化，为港股科技板块给予首先期流动性与估值支撑。海内外AI产业景气共振国产大模型出海谝超预期海外美股财报季充分印证AI行业由资本布局期转向规模化变现时期，科技巨头首先期布局AI的战略方向高度选定。微软Azure营收同比增43%，显著超越39.6%的市场预期；亚马逊AWS同比增高效37%，实现后续五个季度增高效抬升；Meta公布未来近7000亿美元AI资本投入方式划，海外云厂商商业化落地成果完善超市场预判。国内AI产业同步迎来数据与产品双重突破，出海竞争力获得全球市场认可。第三方平台OpenRouter最新周度大模型调用榜单前五名均为国内厂商，海外流量快捷增首先：小米MiMo-V2.5以单周10.5万亿Token调用量位居首先，环比提高12%；DeepSeek包揽榜单第二、第五名；7月6日刚开源的腾讯Hy3单周环比增幅超999%，成为榜单增首先弹性最强模型。国产大模型海外认可度持续攀升，大幅提振外资对中概科技板块的风险偏好。阿里全产业链加码AI助推板块上行阿里巴巴-W成为上涨题催化，早盘大涨超6%。公司双线布局改进AI全产业链：业务端阿里云与吉宏股份召开AI创新研讨会，围绕AI Agent底层基建、跨境电商智能化改造、Token出海分销达成深度合作，叠加即将推出的QWen3.8旗舰大模型，打通国产AI海外商业化落地馗；算力端持续战略投资月之暗面，标的投后估值达350亿美元，市场测算阿里将为其供给约2万张英伟达芯片，筑牢国内大模型算力供给底座。资金持续回流叠加周期回暖板块多重配置好处凸显资金层面，7月南向资金合方式净流入873.2亿港元，近两周海内外资金同步加仓港股科技板块。港股红利板块与科技板块天然存在轮动“跷跷板”效应，机构相同看好三季度科技主线行情谝。上游硬件周期同步形成正向催化：全球存储芯片价格持续上涨，小米年内上调手机终端售价，旗舰机型最高涨价500元，终端需向上游半导体传导，验明正身存储产业链复苏逻辑，带动板块内硬科技成分股估值修复。整体来看，港股通科技板块具有政策、产业、资金、硬件周期四重支撑。两地资本市场双向开放持续拓宽外资配置渠方式，全球AI商业化兑现叠加国产大模型出海突围打开中首先期成首先天花板；南向增量资金持续入场，叠加存储芯片正处于AI驱动的超级上行景气周期，终端涨价信号验明正身产业链供需紧平衡，在板块低估值、与美股硬件低联动的独特配置好处加持下，三季度科技主线有望延续估值修复行情，当下可把握产业景气与资金表现共振带来的布局窗口，同时持续跟踪之后产业落地及资金变动状况。风险提示：文中包含个股仅作客观状况展示，不作为投资提议。以上材料仅代表国联安基金当时市场观点。市场有风险，投资须谨慎。本材料是基于国联安基金认为可靠的已公开材料制作，在任何状况下，本材料的材料或所表达的意见并不构成对任何人的投资提议，亦不作为宣传推介材料或任何法律文件。投资者不应将本观点视为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为可以取代自己的判断，投资者自行承担任何投资表现的风险与后果。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP