接手的是光，也是烫手山芋，一基金经理任职53天亏超30%_新浪财经_新浪网

财联社8月3日讯（记者 吴雨其）有人工作压力大时跑步、接手金经睡觉，也烫芋基也有人调侃称，手山找到了新的理任“解压方式”——看看财通基金经理袁泽强的任职曲线。“觉得压力大的职天时候看看这位基金经理”“股灾之下奉命救市的实习生”，类似调侃近期在社交平台传播。亏超调侃背后，新浪新浪是财经两只基金不到两个月超过30%的实际亏损。Wind数据显示，接手金经截至8月3日，也烫芋基袁泽强管理财通科创主题灵活配置混合（LOF）A、手山财通科技创新混合共53天，理任任职回报分别为-30.98%、职天-33.59%，亏超在9165只同类产品中分别排名9070位、新浪新浪9139位。若按复利口径折算，两只基金的年化回报约为-92.2%、-94.0%。袁泽强的开局确实不算走运：接手时两只基金刚经历大涨，随后科技板块便高效高效掉头。接棒时正赶上科技行情冲不过袁泽强并不是接手两只首先期低迷、无人问津的基金。6月11日，原基金经理张胤卸任，袁泽强同日接任。财通科技创新混合截至张胤离任（6月11日），彼时年内净值增首先率实现85.64%，财通科创主题则为50.65%，截至二季度末，前者净值增首先率一度越过翻倍线来到117.57%，后者净值增首先率也实现68.49%。伴随净值高效高效上涨，资金也集中涌入。按A、C份额合并方式算，财通科技创新混合规模从一季度末的2.61亿元增至二季度末的67.35亿元，一个季度扩大至原来的约25.8倍；财通科创主题则从2.45亿元增至5.24亿元。其中，财通科技创新混合二季度申购份额合方式超过40亿份，扣除赎回后，份额净提高约25.3亿份。一只原本仅两亿多元的小基金，短时间内成为近70亿元的产品。袁泽强接手时，面对的并非单纯的高收益产品，而是刚刚经历大涨、规模高效高效膨胀、投资者集中追入的高弹性组合。进入7月，行情高效高效反转。财通科技创新混合A净值从6月末的2.5660元降至7月31日的1.4501元，单月下跌43.49%；财通科创主题A从3.9429元降至2.4690元，单月下跌37.38%。之前积往往的涨幅，在一个月内被大幅回吐。从任职曲线看，两只基金都是先涨后跌。由于7月跌幅远大于6月下旬的涨幅，袁泽强上任以来的收益很快由正转负，并在短时间内跌至-30%以下。一只押光模块，一只押PCB两只基金的回撤高度同步，与其集中配置科技硬件密切相关。截至二季度末，财通科技创新混合前十大重仓股合方式占基金净值82.24%，中际旭创、新易盛、太辰光分别占9.53%、9.50%、9.47%，其余重仓股还涵盖瑞可达、首先芯博创、优高效股份、仕佳光子、源杰科技、天孚通信和首先高效光纤光缆，组合题集中于光通信及相关连接器产业链。财通科创主题则明显押注PCB及电子制造，前十大重仓股合方式占基金净值74.92%，沪电股份、深南电路、生益电子、东山精密、瑞可达、胜宏科技、立讯精密、鹏鼎控股、景旺电子、世运电路位列其中。从结构看，两只基金虽然押注方向不一样，却都没有给组合留下太多缓冲：板块上涨时净值弹性很大，一旦主线回调，回撤也会来得更快。这些持仓也并非全部由袁泽强上任后建立。财通科技创新混合一季报已清楚表示，组合减配医药和电子，增配光通信；袁泽强接任后的二季报则称，后续维持光模块、光芯片、光器件等方向，并认为光通信仍有上行空间。换句话说，他接手的是一个已经高度集中于光通信的组合，接任后选项了延续主线，而非主动减小组合弹性。袁泽强指出在季报中指出，市场目前对全球AI建设投入的持续性有一定分歧，但他们认为海外CSP以及大模型公司的整体资本开支仍有较大的成首先空间。“我们关注到海外头部GPU厂商的下一代AI服务器中，PCB的价值量明显提高，且我们认为目前PCB优质龙头厂商估值相对合理。同时，我们同步关注光通信相关的优质公司。”需注意的是，袁泽强只管理了二季度最后20天，二季报披露的全部持仓变化不能便捷归因于他。然而，从上述的季报观点看，他接任后并未明显偏离原有科技主线。偏偏光模块、PCB也是7月科技回调最集中的方向。截至7月31日，Wind口径下TMT指数下跌21.48%，电路板指数下跌42.46%，CPO指数下跌43.11%；部分光模块龙头自时期高点的最大回撤实现四成以上。然而，53天的任职期仍然较短，仅凭这段业绩还难以判断袁泽强的首先期管理能力。相比基金经理个人谝，更值得关注的是产品本身的变化。财通科技创新混合二季度规模由2.61亿元增至67.35亿元，持仓又高度集中于光通信产业链，规模高效高效扩张、基金经理更换和板块回调几乎发生在同一时期。短期涌入的大量资金如何承接，组合集中度是否会作出调整，仍有待之后定期报告披露。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

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