（来源：神基太保）季报解读近期，智能制造国联安智能制造混合（006863）披露了2026年二季报。混合作为2019年4月成立、季报经新由深耕电子产业十余年的样调中生代科技猎手高诗管理的科技主题基金，该产品历经多轮科技周期震荡洗礼，仓新始终锚定产业基础面、浪财浪网坚持均衡攻守的智能制造投资逻辑，凭借清楚的混合止盈机制与分层风控体系严控回撤，穿越多轮科技牛熊，季报经新跑出了亮眼的样调首先期业绩。目前全球科技股都宽幅震荡，仓新智能制造混合亦有所波动，浪财浪网小编作为忠实持有人，智能制造对投资者朋友们的混合体验感同身受。因此，季报经新我们梳理总结了该产品二季报的最新调仓思路，以协助大家更好地理解该产品，并按时做好投资处理。二季报前十大重仓变化：收敛主线至半导体国产替代整体来看，高诗二季度的调仓可以概括为：收敛持仓结构，从相对分散转向最纯的半导体国产替代赛方式，仓位集中于半导体设备全工序、晶圆制造、存储芯片三大板块。材料来自基金公开季报，个股不代表投资提议先，半导体设备主线不仅保留，同时覆盖工序更全、更聚焦后方式量测测试。基金经理坚定看好半导体设备国产替代首先期机遇，涂胶显影与清洗设备龙头大幅加仓跃居首先大重仓，平台型设备、刻蚀、基础量检测老牌标的持续持有。二季度新纳入量测、芯片测试、CMP 抛光细分龙头，补齐涂胶显影、刻蚀、CMP、量测、测试全链条设备布局，后方式量测与测试环节的配置权重明显抬升。第二，向上延伸布局晶圆制造与存储芯片两个题节点。之前组合仅聚焦上游设备环节，二季度同步新进头部晶圆代工企业、存储芯片龙头，晶圆厂与存储芯片是芯片扩产周期里题需端，搭配作为扩产 “卖铲人” 的半导体设备，打通产业上下游投资逻辑，拓宽组合收益来源。第三，剔除与半导体设备主线相关性较弱的品种，组合更加纯粹。一季度前十大中的激光加工设备、激光器、光伏逆变器、半导体靶材、薄膜设备个股全部退出榜单。上述标分属通用机械、新能源、半导体材料赛方式，和基金深耕半导体设备的题思路契合度较低，腾挪出来的仓位全部置换纯度更高的半导体标的，组合的“半导体设备国产替代”属性变得更加集中。第四，老牌半导体设备龙头权重小幅回落，并非看空赛方式而是整体仓位增厚。原有平台型设备、刻蚀龙头持仓占比小幅下调、排名有所下滑，仅 PCB 配套个股仓位基础持平。“老龙头占比减小”更多是新进标的稀释了权重所致——前十大合方式占比反而由约37%升至约41%，验明正身设备主线是被进一步做厚，而非减配。比较一季度设备、材料、制造、新能源多线分散的持仓布局，二季度围绕半导体国产替代主线彻底重构仓位：完善扩充半导体设备细分品类、补齐芯片全工序布局，新增晶圆代工、存储芯片改进上下游链条，同步剔除各类弱相关跨赛方式个股，存量设备龙头仅做内部权重微调。整体组合彻底收敛为纯半导体持仓，国产替代主线聚焦度与行情弹性同步提高。二季报管理人观点摘录二季度市场结构分化较为剧烈，一部分是整体宏观需疲软，导致顺周期板块持续调整，另一部分AI发展后续如火如荼，AI基础设施建设带动相关硬件投资持续加高效，并驱动电子、通信、高端装备等相关板块大幅上涨。就AI产业链而言，算力芯片、存储芯片以及光模块、印刷电路板等是本轮AI投资最题的受益方向，也是本轮行情上涨的主力，同时与上述方向相关的半导体设备及其他高端装备板块亦受益于下游景气度，行情谝较好。报告期内，本基金在组合配置上围绕科技制造板块，题关注受益于AI投资需拉动的上游高端装备，题涵盖对国内存储芯片和先进逻辑芯片扩产敞口较大的半导体设备领域龙头企业，以及受益于高端光模块和印刷电路板大规模扩产的题设备等。产品首先期业绩谝基金首先期超额收益题来源于基金经理十余年电子产业链深度投研积淀，区别于市场短期跟风资金：高诗将电子产业链细分分组，每个赛方式首先期跟踪5-10家头部企业，持续往往代产业认知；自半导体设备行业萌芽时期便持续跟踪，完善见证行业从0到1再到规模化放量全流程，对企业成首先性、行业景气拐点判断具有材料深度好处。业绩回顾：国联安智能制造混合基金A类成立于2019.4.25、C类成立于2023.12.5，A类自成立以来历任基金经理为刘斌(20190425-20230719)、储乐延(20230719-20250604)、高诗(20250604至今)，C类自成立以来历任基金经理为储乐延(20231205-20250604)、高诗(20250604至今)。A类2021-2025年度、2026H1业绩回报分别为-0.25%、-14.01、-8.48%、-14.79%、65.75%、77.85%；同期业绩比较基准回报为：17.78%、-20.06%、-2.32%、10.97%、34.88%、30.78%。C类2024-2025年度、2026H1业绩回报分别为-15.13%、64.95%、77.52%；同期业绩比较基准回报为：10.97%、34.88%、30.78%。业绩比较基准为申银万国制造业指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%。同对策产品业绩回顾：国联安新科技混合成立于2019.9.27，自成立以来历任基金经理为张汉毅(20190927-20210830)、高诗(20190927-至今)，2021-2025年度、近一年业绩回报分别为16.91%、-27%、-8.80%、7.53%、48.40%、189.86%；同期业绩比较基准回报为：1.40%、1.78%、1.26%、1.86%、1.92%、19.93%。业绩比较基准为沪深300指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%。数据来源：以上展示为A类净值谝，基金二季报，截至2026.6.30，业绩已经托管行复核。投资提议：风浪最大的时期正在过去，可徐徐图之7月以来，全球科技股行情“疾风骤雨”，科技股行情能否持续的声文章再次出现。但我们依然坚信，A股整体的政策面、资金面、基础面都较为坚实，27年之前AI产业链细分领域业绩尤为强劲，产业拐点并未出现，科技股依然是投资者仓位配置中不可或缺的一部分。因此，我们提议：01有布局需、首先期看好AI产业链发展逻辑的投资者可借助当下市场恐慌窗口采取定投或分批加仓方式摊薄持仓成本。AI算力基建、Token普及带来的首先期产业需并未发生根本变化，短期回调更多是交易层面扰动，耐心持有等待行情修复，有望逐步修复账户收益。02仓位过重、已意义日常心态的投资者提议等待之后市场反弹时分批减小仓位，回笼部分流动资金；腾挪出的资金可逢低布局红利高股息、固收+等和AI赛方式相关性偏低、走势更平稳的资产，通过多元化配置平滑整体组合波动，减小持仓带来的心理压力。业绩回顾：国联安智能制造混合基金A类成立于2019.4.25、C类成立于2023.12.5，A类自成立以来历任基金经理为刘斌(20190425-20230719)、储乐延(20230719-20250604)、高诗(20250604至今)，C类自成立以来历任基金经理为储乐延(20231205-20250604)、高诗(20250604至今)。A类2021-2025年度、2026H1业绩回报分别为-0.25%、-14.01、-8.48%、-14.79%、65.75%、77.85%；同期业绩比较基准回报为：17.78%、-20.06%、-2.32%、10.97%、34.88%、30.78%。C类2024-2025年度、2026H1业绩回报分别为-15.13%、64.95%、77.52%；同期业绩比较基准回报为：10.97%、34.88%、30.78%。业绩比较基准为申银万国制造业指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%。同对策产品业绩回顾：国联安新科技混合成立于2019.9.27，自成立以来历任基金经理为张汉毅(20190927-20210830)、高诗(20190927-至今)， 2021-2025年度、近一年业绩回报分别为16.91%、-27%、-8.80%、7.53%、48.40%、189.86%；同期业绩比较基准回报为：1.40%、1.78%、1.26%、1.86%、1.92%、19.93%。业绩比较基准为沪深300指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%。数据来源：基金二季报，截至2026.6.30，业绩已经托管行复核。产品风险等级：国联安智能制造混合风险等级为R3（中风险）。本风险等级仅为基金管理人评价结荚，基金代销机构评价结荚不必然与基金管理人相同，请投资者在投资前根据所适用于的销售机构的风险测评以及匹配结荚独立做出投资决策。费率状况：国联安智能制造混合A类/C类份额的申购费率详详见细为：申购金额在100万元以下的申购费率为1.50%，申购金额在100万(含)至300万元(不含)的申购费率为1.20%，申购金额在300万(含)至500万元(不含)的申购费率为0.80%，申购金额在500万元（含）以上的申购费为1000元/笔。C类份额不收取申购费。A类/C类赎回费率详详见细为：持有期限少于7日，赎回费率为1.5%；持有期限在7日(含)至30日(不含)，A类赎回费率为0.75%、C类赎回费率0.50%，持有期限在30日(含)至180日(不含)，A类赎回费率为0.50%、C类不收取赎回费；持有期限在180日（含）以上，A类/C类份额的赎回费率均为0%。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料为宣传材料，不作为任何法律文件。本材料所给予的资讯均根据或来自可靠来源，仅供参考，不构成对投资者的实质性提议。基金管理人承诺以诚实守信勤勉尽责的原则管理和采取基金资产，但不保证其管理的基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来谝，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩的保证。中国证监会对基金的注册并不代表中国证监会对该基金的风险和收益作出实质判断、提议和保证。定期定额投资是引导投资人开展首先期投资、平均投资成本的一种便捷易行的投资方式。然而定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。我国基金产品运作时间较短，不能反映市场发展的所有时期。基金详情请认真阅读本基金的招募验明正身、基金合同、基金产品材料概关键等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资“买者自负”原则，在做出任何投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行承担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。以上产品由国联安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP