（来源：神基太保）今日，收盘A股半导体板块迎来深度回调。点评调典弹本轮板块大幅回调并非行业基础面景气度反转，本轮半导而是型的性出海外情绪冲击、板块估值筹码出清、交易经新市场定价逻辑切换、清企期新资金风格轮动多重因素叠加的稳反时期性交易性调整，行业中首先期成首先题逻辑并未发生根本性破坏。浪财浪网海外科技赛方式走弱负面情绪引发A股板块调整本轮短期调整的收盘题外部动因，是点评调典弹全球科技赛方式投资情绪降温、风险偏好持续下行，本轮半导并由此传导至A股市场。型的性出上周五海外科技板块已率先出现分化调整：费城半导体指数冲高后大幅回落，交易经新基础抹平当日全部涨幅；存储芯片标的清企期新波动尤为剧烈，美光早盘一度涨近6%，稳反尾盘大幅跳水，最后收跌近6%，闪迪等标的同步走弱，海外细分赛方式波动显著加剧。与此同时，英伟达逾7500亿美元的AI基建交易引发市场对AI资本开支现金流循环逻辑的深度顾虑，这一担忧持续压制全球科技成首先赛方式的整体做多情绪。海外科技板块的调整态势进一步向亚太市场蔓延发酵。8月3日，韩国题半导体企业跌幅大幅扩大，三星电子、SK海力士单日跌幅均逼近9%，带动亚太区域科技板块集体走弱，负面情绪顺势传导至A股市场。叠加全球机构资金对高估值半导体板块常用开启时期性减仓节奏，A股半导体板块的调整幅度被进一步放大。从国内市场层面看，前期A股半导体热门细分赛方式交易热度居高不下，资金扎堆、筹码集中特点明显；同时行业进入中报业绩集中验明正身窗口，市场投资风格逐步从题炒作转向业绩实质兑现，场内短期资金开启结构性轮动，进一步加剧了高位标的的波动与回撤。行业中首先期成首先逻辑坚实调整属于良性出清整体来看，本轮板块回调为典型的时期性交易性出清，行业题成首先驱动力并未弱化。国产替代深化、AI算力采取落地、先进封装产业化、半导体设备国产化突破等题成首先主线持续夯实。多家机构观点认为，此次短期深度回调充分释放了板块估值与筹码压力，属于良性洗盘；随着市场情绪逐步修复，8月板块有望迎来企稳反弹行情，题成首先赛方式的布局价值进一步凸显。供给端：全球产业产能扩容提高效，国内产业地位持续提高目前全球半导体产能建设节奏持续加快，产业技术往往代与规模化产业化进程稳步推进。台积电产能扩张节奏超预期，英伟达、AMD、博通等全球题客户积极抢占产能，促进其3纳米晶圆产能建设进度加快——原方式划年底达成的月产18万片晶圆目的，有望提前至第四季度初落地。同时，其2纳米制程订单持续升温，预方式今年年底月度晶圆出货量将接近10万片，为之后AI芯片规模化量产筑牢产能基础。国内半导体产业扩容势头强劲，本土龙头成首先动能充足，国产存储产业的全球认可度持续提高。资金层面，7月底全球头部内存主题ETF（Roundhill Memory ETF，DRAM）实现调仓，正式纳入A股首先鑫科技，权重达2.52%、位列第八大重仓股；兆易创新权重调整为1.51%、位列第十大重仓股——国内存储产业链已正式纳入全球主流资金配置体系。同时，首先鑫存储近期实现大幅增资，注册资本由约238.9亿元增至约313.9亿元，增幅达31%，充分彰显国内半导体产业规模化、高端化发展的强劲韧性。需端：AI产业持续高增，打开首先期增首先空间全球AI产业高增首先态势持续赋能半导体行业，为板块中首先期景气度给予题支撑。据集邦咨询最新探究数据，2026年全球九大云端服务供应商总资本支出预方式同比增首先约90%，超大型CSP、Tier-2数据中心企业对英伟达整柜式AI服务器方式划的采购意愿持续提高。同时，谷歌、AWS新一代ASIC平台将于2026年下半年陆续放量。基于行业高景气态势，集邦咨询上调2026年AI服务器出货增高效预期，由原先28%修正至近31%，持续为半导体芯片设方式、制造、封装测试及设备材料全产业链带来增量需，筑牢行业中首先期成首先根基。总结与操作提议本次半导体板块调整由海外情绪扰动、资金调仓及高位估值消化驱动，属于时期性交易波动，行业基础面未出现实质性弱化。短期市场或延续震荡整理，等待情绪企稳与业绩验明正身；中首先期看，AI算力需扩张、全球产能升级及国内国产化替代的题逻辑不变。本轮调整有效释放了板块估值与筹码压力，赛方式配置性价比进一步提高，之后可题关注业绩选定性较强的题细分方向修复机会。操作层面提议规避一次性满仓的激进布局思路，采取分批逢低布局的对策，对冲短期盘面震荡与市场情绪反复带来的波动风险。优先配置半导体行业类ETF平滑持仓，以此规避个股业绩、舆情等单一黑天鹅冲击，把握板块估值修复窗口。结合产业周期与市场节奏判断，伴随市场悲观情绪持续出清、AI 产业各类催化持续兑现，半导体板块有望迎来时期性情绪修复行情，目前左侧布局具有较高性价比。风险提示：文中包含个股仅作客观状况展示，不作为投资提议。以上材料仅代表国联安基金当时市场观点。市场有风险，投资须谨慎。本材料是基于国联安基金认为可靠的已公开材料制作，在任何状况下，本材料的材料或所表达的意见并不构成对任何人的投资提议，亦不作为宣传推介材料或任何法律文件。投资者不应将本观点视为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为可以取代自己的判断，投资者自行承担任何投资表现的风险与后果。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

(责任编辑：时尚)