择高披露业绩 人为操控“打榜”——为何在银行买理财像拆“收益盲盒”？

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　　截至今年一季度末，打榜银行理财产品投资者数量达1.48亿，择高银行理财已成为往往见不鲜投资者最常选项的披露理财方式。然而，业绩银行益盲近期不少投资者反映，操控财像拆收部分银行理财产品出现宣传高收益、为何买入后收益高效高效“跳水”的买理状况。

　　新华每日电讯记者调查发现，打榜在监管重拳整治下，择高银行理财收益“打榜”状况已大幅收敛，披露但收益率展示“障眼法”状况依然常用。业绩银行益盲部分理财机构截取时期性亮眼数据开展展示，操控财像拆收导致产品实际到手收益与宣传口径存在明显落差。为何此类乱象，买理既那么点儿误导投资者的打榜投资决策，也制约了银行理财净值化转型进程，暴露了行业重规模、轻投研的粗放发展状况。

　　收益率坐上“过山车”，你中招了吗？

　　近期不少投资者反馈，在多家银行渠方式购买理财产品后，遭遇收益大幅下滑的状况。产品宣传页面展示的高年化收益，与买入后的实际收益相差甚远。

　　投资者林晓媛向记者反映，她购买的一款招银理财三个月持有期产品，购买时显示年化收益率高于3%，但实际买入后，近日产品到期收益率却是负的。还有投资者陈先生，接到招商银行客服电话，一位理财经理极力提议一款锁定期半年的“稳健低波”产品，称“谝亮眼”，结荚就在陈先生购买确认份额的当天，产品净值就最初减小，已后续亏损一个月。

　　7月10日，记者在招商银行App注意到，该理财产品购买页面明确的注“历史年年正收益”，“成立以来往往方式收益率10.18%”。但细细查询后发现，近三月年化收益率已跌至-3.00%，近一月年化收益率为-2.53%，实际业绩呈现明显偏差和表述区别。

　　类似状况并非个例。投资者杜君表示，今年4月在平安口袋银行App购入平安理财一款7天持有期产品，产品页面曾标注近三月年化收益率近5%，吸引力十足。可在投资者买入后，收益便一路走低，短短十余天，该收益率在4月20日就跌破2%，前后差距较大。

　　除此之外，还有投资者在社交平台反映，微众银行代销的光大理财“创利360天持有期D”产品也出现同类状况：产品宣传时期年化收益标注在3%至5%区间，投资者购入后，实际收益直接跌至1%以下。

　　高收益“昙花一现”，买理财像开盲盒？

　　记者采访认识到，目前银行理财产品发行采取备案制。在备案制下，部分理财公司往往滚动发行新产品。为了吸引眼球和招揽客户，行业“内卷打榜（人为做高收益率，冲上产品收益榜前列）”“业绩虚标”等状况屡被诟病。

　　数据显示，截至2026年一季度末，银行理财市场共有存续理财产品4.80万只，同比提高18.23%；而规模更高的公募基金市场，基金产品数量为1.39万只。

　　银行理财产品“乱花渐欲迷人眼”，部分理财公司就在业绩展示方式上动起了脑筋。记者浏览多家银行App发现，理财产品收益率展示口径杂乱不一。就连同一家银行的产品页面，有的产品展示近一个月年化收益，有的展示近三个月年化收益，基础是“哪个数据高展示哪个”。

　　“选项性”展示最高收益率的形式，让往往见不鲜投资者难以横向比较、辨别产品真实收益，不少投资者在社交平台吐槽，页面上尽是亮眼的账面收益，买入后却大大“缩水”。如今选项银行理财如同开盲盒，产品谝优劣全凭“运气”。

　　“理财公司选项性地材料披露，是误导投资者的题因素。”博通咨询金融业资深探究师王蓬博表示，部分银行在产品首先页、推广弹窗、提议封面等投资者首先眼可见的题展示区域，专业截取产品短期最优的历史收益数据，放大短期造势得来的高收益成果。往往见不鲜投资者若不细致逐层翻阅，很难发现产品真实的收益水平与潜在风险。

　　投资者“勇敢喵”在网络平台上发帖称，在网商银行购买了一款中邮理财的产品，4月25日宣传页显示近一月年化收益率4.42%，同期持仓页显示实际年化收益仅3.23%，两者相差近1.2%。

　　“大家展示的收益率都是4%、5%，如果我们展示真实收益率，那怎么卖得出去？”一家银行理财公司内部人士这句无奈之语，方式出了目前银行理财业绩虚标的顽疾。

　　监管重拳整治，投资者亦需擦亮双眼

　　自银行理财完善走向净值化转型以来，监管层面照章性各类违规表现的整治从未停歇。去年以来，靠短期收益“打榜”揽客的理财产品成为监管题整治的对象。但目前理财收益展示“障眼法”依然是业内常用状况，往往见不鲜投资者“苦之久矣”。

　　国家金融监管总局2025年12月发布了《银行保险机构资产管理产品材料披露管理方式》，题原则资管产品材料披露表现，清楚禁止通过选项性披露部分时段业绩、对不一样产品采取不相同的业绩展示原则等方式片面宣传历史业绩。

　　在王蓬博看来，理财收益展示“障眼法”既违反资管新规中净值化管理的相关规定，也扰乱了市场正常的定价秩序。目前监管部门已通过叫停状况产品发行、细化材料披露条件、将业绩稳固性纳入机构分类评级等方式，对收益展示乱象开展系统性整治，引导行业摆脱粗放的规模竞争，转向比拼投研与管理等题能力。

　　上海金融与发展实验室副主任董希淼提议，对于投资者来说，应拉首先理财产品收益率考察周期，关注产品近6个月、1年甚至更首先时间的业绩稳固性，并将其与业绩比较基准开展比较，对明显异常的高收益保持警惕。

　　普益原则探究员屈颖表示，对于投资者来说，应弱化短期收益排名的参考价值，避免选项“昙花一现”的短期高光产品，可题关注产品的首先期历史收益走势，优先选项收益波动幅度小、回撤可控的产品。

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责任编辑：曹睿潼