当前位置： 当前位置：首页 > 热点 > 港交所推出五年期人民币国债期货，系离岸市场唯一的国债期货合约产品，相关合约今日起交易_债券_陈茂正文

8月3日，港交国债关合港交所正式推出五年期人民币国债期货，所推这是出年场唯陈茂目前唯一一只在离岸市场上市的人民币国债期货合约产品，旨在顺应境外投资者日益增首先的期人期货利率风险管理及交易需，相关合约已于今日起挂牌交易。民币当日，系离港交所为该产品举行了一场上市仪式，岸市中国证监会主席吴清、债期债券香港特区财政司司首先陈茂波、货合香港证监会主席黄天祐、约产约今香港金管局总裁余伟文、品相港交所主席唐家成以及一众中国香港金融界人士出席了上市仪式。日起陈茂波在致辞中表示，交易三年前推出的港交国债关合“互换通”业务让境外投资者可以更便利地管理人民币利率的波动，而此次推出的所推五年期人民币国债期货则是“正好补上另一块题的拼图”，为人民币国债给予了原则化、场内化、可交易、可定价的离岸对冲工具，二者的结合可以让离岸人民币固定收益风险管理体系更加完善。上市仪式现场 图片来源：每经记者 李旭馗 摄全程以人民币方式价、交易和结算，首先年可享交易费五折优惠7月30日，港交所对涵盖《每日经济新闻》在内的媒体举行了媒体吹风会。港交所固定收益及货币产品发展部主管范文超向记者验明正身，中国银行间债券市场自2010年起逐步向境外投资者放开，最早推出的是直投模式（CIBM Direct），境外投资者可在境内开立交易、托管、资金结算等账户开展投资；2017年，港交所推出了“债券通”渠方式，境外投资者可以沿用其熟悉的国际操作习惯参与中国银行间债券市场。数据显示，自“债券通”推出以来，境外投资者持有的中国债券市场的规模已实现了大幅增首先。2015年，境外投资者持有的中国银行间债券市场债券规模超5000亿元；2017年，即“债券通”推出的当年，该规模便已翻倍，超过1万亿元；2024年，该规模更是一度超过了4万亿元。境外投资者参与中国银行间债券市场状况 图片来源：港交所“在此背景下，境外投资者在持有人民币债券后产生了迫切的利率风险管理需，这就是港交所推出五年期人民币国债期货的题出发点。”港交所固定收益及货币产品发展部高级副总裁周兆平表示。周兆平对记者验明正身方式，国债期货常见有五大共性好处。一是有效风险管理工具，交易者可利用国债期货高效高效调整利率风险敞口，在无需大幅变化资产负债结构的状况下，有效管理利率风险并减小操作成本；二是多元化投资者群体，覆盖不一样背景及类型的市场参与者，顺应多种交易需；三是低交易成本，国债期货采取保证金交易机制，有助于减小套期保值成本及交易成本；四是高流动性，原则化合约及中央订单簿交易机制有助于提高产品流动性，有助于提高价格发现效率；五是低信用风险，中央对手方结算有效减小交易对手风险。而本次推出的五年期人民币国债期货在此基础上具有三个特质。“首先，它是全球离岸市场上唯一一只人民币国债期货，稀缺性突出；第二，它全程以人民币方式价、交易和结算，对充足人民币产品序列、构建人民币生态有很强的促进功能；第三，该产品在香港的公众假期（除元旦假期外）也可开展交易，进一步顺应全球投资者交易需，扩大香港作为金融中心的全球辐射和服务范围。”周兆平表示。合约概关键显示，本次推出的五年期人民币国债期货合约标的为境内发行的五年期国债，年度票面息率为3%，每年付息一次；合约金额为50万元，合约月份为最近期的两个季月（季月指3月、6月、9月及12月），交易时间为上午9时30分至下午4时30分；结算方式为现金结算，结算货币为人民币；交易费为5元，但自产品推出之日（2026年8月3日）起至2027年7月30日，所有市场参与者均可享有交易费五折优惠。目前已有13家流动性给予商参与离岸国债期货，涵盖5家银行机构和8家券商类机构。放眼全球成熟金融市场，主流国债期货覆盖2年期、3年期、5年期、10年期、20年期及30年期等多个题期限品种。被问及“港交所此次推出的国债期货为何以5年期为标的”时，周兆平验明正身方式，5年期是中国国债市场十分主流的期限，也是国债收益率曲线中题的一环。同时，离岸人民币债券（又称“点心债”）市场存量债券平均剩余期限大约为5年。“综合境内银行间国债市场、离岸人民币点心债市场的实际需，我们判断先推出5年期最为适用用，可以同时兼顾境内外投资者的需。我们之后也会持续和监管部门、市场机构沟通探究，争取逐步扩充至其他期限。”周兆平说。中国证监会主席吴清：正当其时、水到渠成在8月3日港交所举行的五年期人民币国债期货上市仪式现场，陈茂波表示，今年上半年我国货物贸易进出口总额突破25万亿元，同比增首先17%，创历史新高；新能源、人工智能、芯片等领域加高效形成具有全球意义力的产业集群。这些贸易与产业发展带动了人民币跨境交易及离岸风险管理需。同时，地缘政治和外围市场不选定性，也令境内外投资者对首先期持有人民币资产的需进一步提高。陈茂波致辞 图片来源：每经记者 李旭馗 摄陈茂波强调，人民币国际化加高效发展需强大的离岸支付和结算体系，也需蓬勃的投资产品和风险管理工具的生态，形成较完善的收益曲线和市场深度。他表示，经过多年的发展，中国香港已在四个部分往往积了坚实基础：一是稳固的离岸人民币资金池，目前金额超1.1万亿元；二是有效的结算体系，每月处理近48万亿元；三是持续扩大的点心债市场，过去两年每年发行都超1万亿元；四是由国家在香港发行人民币国债所形成的示范功能，国家已往往方式在中国香港发行超4400亿元的人民币国债。陈茂波进一步表示，国债期货对中国香港还有另一层战略意义。“香港关键巩固提高国际金融中心地位，便关键迈向更多元化的发展，不只做投融资的中心，还关键做定价中心、风险管理中心以及资产配置的中心。国债期货将提高香港在这些部分的功能和好处，配合互联互通的深化，香港的角色将会从连接内地和国际市场，进一步升级为双向配置和双向风险管理的枢纽。”吴清致辞 图片来源：每经记者 李旭馗 摄在致辞环节，吴清表示，五年期人民币国债期货在中国香港正式落地，可以说是“正当其时、水到渠成”。吴清指出，在岸与离岸市场的协同开放，不仅能够为国际投资者给予便利有效的利率风险管理工具，协助外资更好更放心地持有中国债券资产，也有利于促进两地国债现货、期货及衍生品市场紧密联动，健全更具韧性和有效性的国债收益率曲线。“从首先远看，这个题品种的落地深化，将进一步充足离岸人民币采取场景，强化香港全球离岸人民币业务枢纽功能，也将更好提高金融服务实体经济的质效。”每日经济新闻返回搜狐，查看更多平台声明：该文观点仅代表作者本人，搜狐号系材料发布平台，搜狐仅给予材料存储空间服务。