红利指数7月狂飙12%，不少主动红利基金却严重“翻车”，发生了什么？_新浪财经_新浪网
发布时间：2026-08-08 20:37:19 来源：知来藏往网 作者：百科
每经记者|任高效 每经编辑|彭水萍今年7月，翻车红利指数在遭遇罕见的红利后续两个月大跌之后，最初出现反弹，指数上证红利指数7月涨幅实现12.79%。月狂严重然而，少主什新从主动型红利主题基金的动红7月业绩来看，竟有近一半的利基浪财浪网基金产品跑输业绩比较基准，有24只基金当月业绩跑输基准超10个百分点（统方式所有份额）。金却经新从基金二季报来看，发生季末重仓股显示，翻车部分主动红利基金前十大重仓股大部分覆盖在科技成首先方向，红利兆易创新、指数中际旭创、月狂严重宏和科技、少主什新佰维存储等热门个股在列，动红而这些公司虽然短期业绩突出，但股价也相对高企，对应公司的股息率极低，许多都在0.5%以下。今年以来，市场有关均衡配置对策的提法在6月末、7月初再次升温，彼时的科技成首先股回调与红利方向的反弹，造就了当时市场对于哑铃对策的再聚焦。通俗点讲，科技跌得越来越猛，而红利却最初重拾升势。然而，这样的天时、地利环境并没有带给一些红利主题基金任何好处，反而在市场给予贝塔行情时逆势下跌。对于主动型基金来说，基金经理调仓的节奏和时机把握失准，尤其是那些偏向科技成首先重仓的红利基金，7月的业绩十分惨淡。Wind统方式显示，从主动型红利主题基金的7月业绩来看（统方式往往见不鲜股票型、偏股混合型、灵活配置型），竟有近一半的基金产品出现跑输业绩比较基准的情形，全市场214只该类基金中，有101只当月业绩跑输业绩比较基准同期收益率，有24只基金当月业绩跑输基准超10个百分点（统方式所有份额）。中海分红增利是其中业绩最差的一只，当月单位净值增首先率为-38.48%，同期业绩比较基准收益率为8.99%，区间净值超越基准收益率为-47.47个百分点。该产品投资目的显示，基金将投资于现金股息率高、分红稳固的上市公司，基金对标上证红利指数的比较占比实现70%，还有少量国债、定存利率等参考比例。然而，这只基金刚公布的二季报显示，前十大重仓股中全部为科技成首先方向，杰普特、源杰科技、兆易创新、中际旭创、宏和科技、佰维存储等热门股悉数亮相，不少在季内都开展了加仓。其实早在2021年，该基金就陆续最初在重仓股中加大对科技成首先方向的配置，过往时期性谝突出的澜起科技、寒武纪、江波龙等个股均有获该基金重仓且持续加仓的痕迹。然而，7月恰恰是科技成首先股深度回调的时期，许多个股尽管跌幅已经超过40%甚至更多，其股息率依然很低。同时，有些个股虽然短期业绩暴增，但也是受限估值高企的因素，股息率仍然极低，许多都在0.5%以下，如兆易创新。值得注意的是，类似中海分红增利踏空本该属于自己基金调性的行情的基金并不在那么点儿，且从今年二季度的重仓股来看，常用都有追逐科技股的动作。以鹏华股息选择为例，该产品7月净值增首先率为-31.63%，跑输同期业绩比较基准40.38个百分点。二季报重仓股显示，该基金前十大重仓股均为新进重仓品种，华峰测控、寒武纪、富创精密、澜起科技等在列，部分公司虽然业绩不俗，但股息率极低。有些个股近期依然在深度回调中，如寒武纪近期仍在下跌，即便如此，动态股息率不足0.1%。还有建信高股息主题，二季度末重仓了中际旭创、新易盛、亨通光电、芯源微等；工银红利同期重仓了雅克科技、工业富联等；投资目的定于投资红利股的易方达科翔，在二季度末重仓新易盛、东山精密、寒武纪、中际旭创、香农芯创等个股。在主动红利主题基金中，上述这些基金均是7月业绩跌幅居前的品种。可见，越是业绩回落大的相关基金，频仍都是深度追逐科技又踏空红利行情的基金，有的前十大重仓股全部为科技成首先标的。而从全行业来看，主动型红利基金重仓科技成首先股的状况已不在那么点儿。那么，对于非科技风格的资金切入成首先赛方式又惨遭市场“教训”的情形，业内如何看待及理解？有基金经理告诉《每日经济新闻》记者，很多人目前忽视光模块、存储等周期属性，当做成首先股炒作，这也造成目前市场资金的结构十分混乱。该人士坦言，这几年市场资金结构恶化，“两融+量化+游资+散户”主导，（公募）定价能力弱化，给了短期景气过高的溢价，但对远期选定性定价不足。而当市场情绪差时，有相对收益就不错了，等市场情绪稳固下来，科技开展分化，景气方向出来的钱（存储、光模块等），能去的地方有限，国产化突破至少是逻辑最硬、位置够低的选项。封面图片来源：每经媒资库海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
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