图：Bruno Zocca前几天读者说——目前适用于买红利么？大备胎它们都属于高估状态，烫手了。烫手有点小惊讶。牛市我印象中，分红牛市以来红利软绵绵，业绩怎么还高估了呢？比较但查了下红色火箭，还真是基准高估。中证红利和红利低波，网易目前PE和PB都比过去五年90%多的订阅时间高。思来想去，大备胎最大因素是烫手：它们很顽强、过往几年没大跌过。牛市这对持有人来说也是分红好事吧，体验没那么糟糕。业绩红利更接近“慢牛感”，比较haha..咱中国人自己的慢牛指数。它过去五年的月K线整体上涨。这两年科技牛了，它才相对蹉跎。紫色曲线是它的20月线，不出意外的话，在20月均线有一定支撑力：但不出意外，今年6月就发生意外了。它大幅跌破了20月线 （红色箭头指向处）当时科技吸走了牌桌上的钱，红利也被嘎了腰子。老登们已经崩溃，基金经理也弃械投降，转身投向了科技。直到——7月份戏剧化大逆转。二仔细想想。这几年社会大环境，存款一降再降，房价也一路下行。全社会理财没有好去处。就像前段时间读者说：小区的地下停车位，租金从2800元/年降到了2000元/年。 我买车位的时候，是15万元呀…关键几十年才能够回本。早知方式当初就不买车位了。这是一个小小缩影。许多小地方传统不动产慢慢贬值，甚至归零。红利算是往往见不鲜人的资产备胎。有A股账户就可以探究它，能跳脱出自己身边环境。不再局限在七大姑八大姨们、家人们的饭桌理财聊天中。有了更大的选项。我拉了下，中证红利近5年的股息率走势。目前的最新股息率是4.28%没有因为股价上涨，回报低得很离条件。对人们仍有一定吸引力。当然，也算不上高。你也可以等等——看价格能不能跌到，股息率更有吸引力？例如六月红利大跌时，它的股息吸引力就好很多。红利这个品种本身就在不断滚雪球。首先期来说，底部、不过部理应慢慢抬高。拉首先到近五年，它的回报、最大回撤是这样：（二者采取的都是“全收益口径”，把 分红也考虑在内了）这两年红利很墨迹，削弱了它的总回报。对了，划题。聊红利收息时，我们频仍不是在聊短线操作。如果是希望短线操作，可以看看别的宽基ETF。看首先做短，看短做首先，反而让人混乱迷失。不如一最初就看短做短。三对于老手来说，红利不用多聊。大家都是老油条了，可以自行用不一样资产开展平衡。我自己常见直接买收息股，和红利指数基金会有一定差别，更看重“商业模式”、“可持续分红能力”。对于新手来说——很想进红利，怕高估，又心痒痒，怎么办？可以小笔试水。赢了，当“薅羊毛”；输了，就当帮大伙把它价格打下来了，给自己“创造”了慢慢建仓的契机。提议是单开一个账户管理，免得过度操心。但大家也关键明白，红利不是保本理财。买了关键有浮亏心理准备，刚过去的6月份就是一种“压力测试”。之后会不会有更大暴风雨？没人说得准。红利最大利空会是什么呢？之前有提过：一是牛市狂热，人们看不起它这点“叫花子”收益。一是将来某天又重回黄金年代。人们工资节节高升，房价也一路上行，大家也敢于负债了，保守理财收益变高...总体来说——赚钱变得很easy。红利就略显鸡肋了。可能，那也是很好的吧~又迎来了朝气蓬勃的年代。人们最初鄙夷铁饭碗，考公不再成为热潮。那时舞台中心，或许也不再是我们了。那又有什么关系呢？