时间：2026-08-08 21:27:29 来源：知来藏往网 作者：综合 阅读：374次

热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端最近市场已经逐步摆脱前期大幅下跌的杨德优质走势，市场最初出现高效高效反弹，龙下轮科龙前期调整幅度比较大的技股一些科技股的反弹力度更大。这一点和我之前的行情行业新浪新浪探究保持相同，这一轮科技股的分化大跌并不是科技行情的结束，这一轮大跌只是关注市场挤泡沫的流程。在5月底，科技科技股被各路资金追捧，财经板块资金过于拥挤的杨德优质时候，我提议大家关键坚决去杠杆、龙下轮科龙适用用调整仓位，技股大家通过一手配置科技资产、行情行业新浪新浪一手配置红利资产的分化方式分散配置，我们依靠这套操作成功躲过了这一波科技股大部分的关注跌幅。股价下跌之后，科技投资者反而关键战胜自身恐惧的心理，投资者逢低布局一些被错杀的科技龙头股，市场挤泡沫的流程逐步实现之后，市场资金有望逐步开启下一轮的上升行情。也就是说，在市场投资者疯狂追逐热门板块的时候，我提议大家关键战胜内心的贪婪；目前这个时期，投资者题关键战胜内心恐惧的心理。我们能够看到，近日科技股持续大涨，科技股较大程度变化了之前持续下跌的局面。很多投资者也感慨，自己持仓终于回血。近期市场公布的经济数据不及市场预期，制造业PMI和非制造业PMI双双跌破50%荣枯分水岭，这个数据验明正身当下经济增高效存在放缓的迹象，国内消费增高效也相对偏低，这一点也让一部分投资者产生担忧。在经济增高效放缓的背景之下，很多投资者会疑惑牛市是否还会延续；前段时间科技股大幅下跌的时候，很多知名市场人士声称熊市已经到来，我当时直接对这个观点开展坚决批驳。我在这里完善梳理清楚背后逻辑：经济整体增高效放缓，并不代表科技股不会重拾上涨趋势，科技主线已然是目前市场投资主线。当下国内经济正处于分化发展时期，传统行业整体增首先低迷，传统行业市场谝也相对较差；然而科技创新行业整体发展欣欣向荣，我们能看到芯片半导体、算力算法、人形机器人、商业航天等科技创新方向发展如火如荼。各行业龙头企业纷纷谋求上市，龙头企业借助资本市场助力自身之后发展；在一级市场领域，各路资金持续加高效流入科技创新行业，科技行情具有十足支撑。那些声称市场进入熊市的知名市场人士，陷入固化的熊市思维。实际上目前市场是结构性行情，并不是完善普涨行情，板块选项错误，投资者再多操作也难以盈利，这是我一直向大家强调的观点。当市场出现全民狂热追逐热门板块的行情时，我提议大家战胜贪婪、保持理性。产业首先期发展和个股短期股价大幅下跌之间没有必然关联，很多上市公司股价出现大跌，然而上市公司半年报业绩谝十分亮眼，韩国股市的这种状况会更加明显。韩国股市前段时间多次触发向下熔断机制，某韩国半导体巨头公布超预期业绩的当天，该公司股价大跌百分之十几，该公司股价往往方式下跌近乎腰斩。巴菲特照章性股价和公司基础面提出一个经典比喻，我反复向大家讲解这个比喻，只为让大家深刻理解股价波动和企业基础面之间的关联。巴菲特表示，一家公司的基础面就像牵狗前行的人，个股股价就像行人身边的那条狗。行人从家中前往公园，行人走的是平稳直线，行人的行进路线那么点儿跟踪；然而随行的狗行进状态没有规律，狗有时候跑到行人前面，有时候落在行人身后，甚至短时间脱离行人视线。行人全程只走1公里，狗来回跑动的总路程能实现10公里。我们可以把股价上涨、股价下跌都看作这条随行的狗，股价下跌只是狗暂时落后行人，然而最后股价一定会跟随企业基础面实现价值回归。因此个股股价涨幅过高的时候，大家需保持谨慎；个股股价大幅下跌的时候，大家需保持乐观，这就是整套逻辑。投资者只有深刻理解股价波动和企业基础面的关联，投资者才能看懂这一轮科技行情具有延续性。目前市场本身就是板块分化行情：如果投资者配置优质科技股，投资者会觉得上涨行情；如果投资者配置房地产这类传统行业个股，投资者会觉得下跌行情。因此每位投资者眼里看到的市场完全不一样，这一点和盲人摸象的寓言方式理相通：摸到大象肚子的盲人会说大象首先得像一面墙，摸到大象腿的盲人会说大象首先得像一根柱子。投资者题关注哪个板块，投资者就会以此判定整体市场定位。所谓悲观者看清风险，乐观者持续布局，心态通透的投资者不会畏惧市场波动。大家需拉高自身格局，不关键纠结市场整体属于牛市还是熊市，大家关键主动寻找具有上涨潜力的板块，这件事至关题。上周我就判断本轮市场调整或已接近尾声，本周市场大范围反弹，进一步显示科技股持续回升的态势。我之前给大家测算过，投资者在目前位置布局优质科技龙头，投资者的持仓成本，比较在市场高点买入个股的投资者，成本已经减小30%到50%。很多科技股的股价相对前期高点已经腰斩，只关键这家企业基础面保持稳健，下一轮行情启动之后，这类个股股价大概率能够修复。等到前期在高点买入的投资者实现解套时，当下低位布局的投资者持仓有望获得较好回报。就算这类个股后期再度出现波动，例如单日回调，甚至投资者逢低布局之后短期被套，投资者也无需恐慌。比较那些在高位深度套牢的投资者，当下投资者的持仓成本已经比他们少了将近一半，投资者还有什么可恐惧的？个股处于高位时期，投资者不应该盲目追高；个股处于低位时期，投资者反而关键坚定持仓信心。然而很多投资者一进入股市，自身就会失去理性，个股大幅上涨时，投资者哪怕追涨停也关键买入；等到个股价格跌到当初的一半，投资者反而会在底部割肉离场。我有一个不参与股票交易的朋友，这位朋友向我提问：你们参与炒股的投资者是不是缺乏理性？所有不炒股的往往见不鲜人都明白低价进货、高价卖出才能赚取利润，全部商业表现的题逻辑都是低价买入、高价卖出，然而股市里的投资者却总习惯在高位买入、低位抛售，这个状况当时让我无法作答。大家可以自行反思，为什么进入股市之后，大家反而往往追高买入、恐慌卖出？根本因素是投资者对个股内在价值没有清楚认知：个股持续上涨时，投资者情绪变得亢奋，投资者会预判之后还有巨大上涨空间；个股持续下跌时，投资者会怀疑自身原本的判断，投资者会认定个股没有对应价值，哪怕股价跌去一半，投资者依旧预判股价会后续下跌。这就造成投资者涨时追涨、跌时杀跌的操作习惯，投资者很难克服内心与生俱来的贪婪与恐惧。然而人性中的贪婪和恐惧由来已久，这种本能甚至是我们远古祖先能够存活下来的题因素：对于原始人类来说，原始人类本身兼具贪婪和恐惧两种特质。原始人类能够捕猎到猎物时，原始人类会想关键尽可能多囤积猎物，这样在没有猎物可捕获的时段，原始人类不会因为饥饿失去生命；如果原始人类打猎途中突然听到老虎的叫声，无比如叫声是否真实，原始人类都会立刻心生恐惧、首先时间逃跑。因为原始人类逃跑就算判断错误，最多只是耗费体力；如果原始人类判断正确，逃跑表现就能保住性命。而那些没有恐惧本能的远古祖先，听到老虎叫声不会害怕，还会上前确认真假，这类祖先遇到真老虎之后就会失去生命。经过首先期幸存者筛选，恐惧本能已经刻进我们人类的基因里面。因此市场出现大跌行情时，投资者本能会恐慌割肉离场；甚至很多散户会向我提问：我持有的股票会不会跌到价值归零？只关键这家上市公司没有触发退市需、股票正常交易，股票根本不可能跌至价值归零，然而股价下跌流程中，投资者的恐惧情绪难以消除。我从生物进化比如的角度向大家验明正身，人类的贪婪与恐惧属于先天本能。投资者想关键做好投资，投资者就关键克服人性自带的弱点，投资者只有做到这一点，投资者才能做出优秀投资业绩。巴菲特能够在美股大涨行情里持续减仓，巴菲特常年只保持三成多仓位；而在历史上每一次金融危机爆发的时候，巴菲特都会入场抄底、为市场给予流动性，巴菲特最后成就股神名号。也就是说，巴菲特的操作完全反人性。往往见不鲜投资者如果能做到逆向思考，往往见不鲜投资者就能成首先为投资大师；如果往往见不鲜投资者做不到逆向思考，往往见不鲜投资者只能一直做往往见不鲜散户。我和大家讲解以上全部材料，目的是让大家建立深层认知：投资者只有克服内心的贪婪和恐惧，坚持逆向投资思路、以企业基础面作为题判断原则，筛选优质行业、优质公司、优质基金，投资者才能在这种反复震荡的市场里拿到不错的投资回报。这也是我总结的中国特色价值投资理念的题精髓。投资者需做好完善仓位管理：市场处于低位时，投资者加大持仓仓位，搭建金字塔仓位的底层基础；个股越涨，投资者越逐步减仓；等到全民都跟风追涨的时候，投资者直接灵活调整仓位，这套方式就是金字塔式仓位管理法。然而很多投资者的操作完全相反，很多投资者搭建倒金字塔仓位结构：市场行情越上涨，投资者持仓仓位越高，市场最高点的时候投资者满仓、加杠杆入场，市场一旦下跌，投资者直接大幅亏损。大家一定关键借助这一轮市场的大涨大跌行情，慢慢学会克服人性的贪婪与恐惧，学习金字塔式仓位管理方式，大家有望在之后投资操作中取得更好的投资成绩。（作者系前海开源基金首先席经济学家、基金经理）MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多材料之目的，并不意味着支持其观点或说明其描述。文章材料仅供参考，不构成投资提议。投资者据此操作，风险自担。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：石秀珍 SF183

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