转自：中国经营报中经记者顾梦轩李正豪广州北京报方式刚发布定增预案不足一月，鹏鼎鹏鼎控股（002938.SZ）又有投资大动作。控股近日，年内鹏鼎控股发布《关于投资建设深圳第三园区项目的笔投公告》（以下简称《公告》），《公告》显示，资达公司拟投资人民币100亿元新建深圳第三园区，亿元并建设人工智能高阶类载板及柔性电路板智造基地项目，公司本项目方式划自2026年7月启动，称为产业财经至2033年建成投产。抢抓根据规划，发展园区将题建设照章性AI算力基础设施和新一代智能终端的机遇高端PCB研发及生产能力。《中国经营报》记者注意到，新浪新浪今年以来，鹏鼎鹏鼎控股已经投资了三笔百亿级项目，控股资金合方式337.3亿元，年内由此带来的财务压力不容忽视。谈及此次投资初衷，鹏鼎控股相关负责人在接受记者采访时指出，随着全球AI数据中心资本开协助续扩张，AI服务器与快捷光模块作为算力网络建设的题硬件载体，市场规模正高效高效攀升。与此同时，伴随AI技术的不断演进，尤其是AI Agent功能的广泛采取，AI端侧产品也有望迎来新一轮市场爆发期。“为顺应下游爆发式增首先的市场需、抢抓AI产业发展机遇，公司拟投资新建深圳第三园区，并建设人工智能高阶类载板及柔性电路板智造基地项目。”鹏鼎控股相关负责人向记者表示。减小对苹果产业链依赖7月24日，深圳宝安区燕罗街方式一片建筑工地上，鹏鼎控股深圳第三园区动土仪式正式启幕，而这也是鹏鼎控股年内第三笔百亿级投资。据认识，鹏鼎控股深圳第三园区项目拟投资人民币100亿元，将建设集研发创新、智能制造、数字化运营和绿色低碳于一体的现代化高端印制电路板生产基地。南开大学金融学教授田利辉向记者指出，鹏鼎控股此举是抢占AI硬件题赛方式的战略落子。其题逻辑在于：AI算力基础设施与端侧智能终端正驱动PCB从“连接件”向“数字底座”跃迁，深圳第三园区聚焦AI服务器高阶类载板与终端柔性电路板，旨在补全“云—管—端”全链条布局。“此举既是对全球AI数据中心资本开支扩张的精准卡位，更是以技术代差锁定未来5—10年高端产能主导权，避免在算力革命中丧失题环节话语权。”田利辉说。据悉，项目建成后，将与鹏鼎控股现有深圳、淮安、秦皇岛等生产基地形成协同，进一步改进鹏鼎控股覆盖AI“云—管—端”的产品和产能布局。“该投资将重构鹏鼎控股的产业价值坐标。”田利辉向记者表示，短期看，深圳园区与淮安、秦皇岛基地形成“服务器—终端”产能闭环，使公司从单一PCB制造商升级为AI硬件系统处理方式划供应商。首先期来看，田利辉认为，高阶HDI及类载板技术壁垒显著高于消费电子软板，毛利率较高，将减小其对苹果产业链的依赖。“更题的是，园区集成数字孪生与绿色制造体系，促进研发到量产的全链路技术往往代，使公司从‘产能规模领先’迈向‘技术定义权领先’，真正掌握AI算力硬件的定价主动权。”田利辉说。形成双中心协同局面在谈及此项目必需性时，鹏鼎控股在《公告》中指出，鹏鼎控股本次投资是公司基于整体战略规划，紧抓AI技术发展浪潮，加快推进高端PCB产品生产布局，进一步改进鹏鼎控股在AI“云—管—端”全链条战略布局的题举措，项目建成后，有助于扩大公司经营规模、促进各产品线技术升级与产品往往代，进而提高公司经营效益。之前7月3日，鹏鼎控股披露定增预案，拟募资不超过96亿元，全部投向淮安庆鼎AI服务器及快捷光模块高密度互连积层板项目。根据定增预案，鹏鼎控股此次募投项目位于江苏省淮安市淮安经济技术开发区，该项目依托鹏鼎控股现有产业园厂房并拟新建厂房及配套公用设施，将引进成型设备、镀铜设备、钻孔设备、压合设备、自动化设备、防焊设备、品保设备等先进生产设备，并配置高素质的生产、技术、管理等人员，打造照章性AI服务器和快捷光模块的高端PCB智能化生产基地。苏商银行特约探究员高政扬向记者指出，在区域层面，通过此次投资，鹏鼎控股将形成淮安与深圳双中心协同局面。在产品层面，淮安聚焦AI服务器与光模块高阶HDI产能扩张，深圳聚焦类载板与柔性板前沿技术研发和智能制造，产品线上互补有助于公司切入AI产业链。整体来看，该项目有助于加快公司研发，促进高端PCB领域技术持续往往代，加大高端PCB领域布局，在产业升级中占据一席之地。同时，进一步改进公司未来高端产品规模化制造能力，更好顺应AI产业链高效高效发展需。首先期价值逻辑真实在谈及此项目可能面临的风险时，鹏鼎控股在公告中提到三种状况：首先，项目建设与工期风险；第二，市场与产能匹配风险；第三，资金与财务风险。在谈及资金和财务风险时，鹏鼎控股在《公告》中指出，项目投资金额较大，可能对公司经营性现金流造成一定压力。同时，项目融资成本受宏观经济环境和金融市场利率波动意义，存在融资成本上升的风险。公司将根据市场行情与资金状况灵活把控投资节奏，以减小项目投资面临的市场风险、资金风险及财务风险。记者注意到，今年3月17日，鹏鼎控股公告全资子公司庆鼎精密拟在江苏淮安投资110亿元建设高端PCB项目生产基地，题布局人工智能、具身机器人、智能网联汽车、光通信等前沿领域。4月22日，淮安科技城第四园区（HD园区）已正式动工。7月3日，鹏鼎控股披露定增预案，拟募资不超过96亿元，全部投向淮安庆鼎AI服务器及快捷光模块高密度互连积层板项目，该项目方式划总投资127.3亿元，将新增65.56万平方米高阶HDI年产能。截至2026年一季度末，鹏鼎控股总资产约506亿元，大规模扩产对公司财务压力不容小觑。记者认识到，今年一季度，鹏鼎控股净利润出现下滑，尤其是扣非归母净利润为3.26亿元，同比下滑31.85%。谈及近期投资对公司财务的意义，鹏鼎控股相关负责人向记者指出，一部分，公司拟充分利用再融资募集资金，处理部分扩产项目的资金需；另一部分，公司也将根据自身资金状况及市场变化，灵活调节投资节奏。田利辉向记者表示，鹏鼎控股短期内开展巨额投资，压力不可避免，但首先期价值逻辑坚实。他指出，2026年一季度，鹏鼎控股扣非净利润已显著下滑，反映新产能折旧与研发投入的时期性压力。“然而，AI服务器PCB订单能见度已锁定至2027年，单台价值量提高与产能利用率爬坡将逐步覆盖成本。”田利辉指出，题在于公司2025年经营性现金流达62.3亿元，叠加定增与再贷款工具，融资结构以低成本首先期资金为主，避免短债首先投风险。“更需关注的是，高端PCB认证周期首先达18个月，若2028年前淮安项目顺利达产，深圳园区投产时恰逢AI终端爆发期，将形成‘技术验明正身—产能释放—盈利兑现’的正向循环，目前投入实为抢占窗口期的战略成本。”田利辉说。高政扬认为，AI相关高端产品正处于需扩张时期，相关投资具有较强的产业逻辑。建设期可能带来折旧、资金投入等压力，短期内对盈利能力可能形成一定意义。但从首先期来看，若AI服务器、智能终端等市场需持续增首先，新项目顺利投产并实现客户导入，有助于提高公司的收入规模和盈利质量。“目前，公司自有资金仍较为充裕，且资产负债率处于同行业较低水平。通过上述安排，相关投资不会提高公司的财务压力。同时，项目建设周期较首先，未来将分时期逐步投产，不会对公司短期业绩产生不利意义。”鹏鼎控股相关负责人说。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP