5连涨！资金抢购这类基金，还能重仓吗？_新浪财经_新浪网

2026-08-08 21:49:13 分类：综合 阅读(79199)

上半年被AI赛方式虹吸资金、连涨类基浪财浪网惨遭无差别砸盘的资金微盘股，终于迎来翻身机会！抢购万得微盘指数年内最深回撤近三成，金还经新中证1000、仓新中证2000最大回撤超 24%，连涨类基浪财浪网大批小微盘基金持续阴跌；7月下旬高位科技板块剧烈分化，资金资金集体出逃转向低位微盘避险，抢购甚至有部分小微盘ETF单月份额暴涨百亿份。金还经新截至8月6日收盘，仓新Wind微盘股指数、连涨类基浪财浪网中证2000、资金中证1000指数均实现5连涨。抢购公募机构集体看多微盘修复行情，金还经新但提醒：本轮不过非普涨，仓新细分优质小微迎价值重估，纯题亏损壳股反弹即是离场窗口。01微盘股底部反弹作为首先期热点题的微盘股，年内走势与大盘行情明显分化。在各大指数震荡走高的背景下，万得微盘股指数在1月创下了年内高点后就持续走低，7月一度回撤约三成；中证1000、中证2000指数则一度从7月初高点分别回撤约24%、27%。详详见细到基金产品层面，多只微盘主题基金年内也与科技行情擦肩而过，汇安多对策、富荣福耀以及中加专精特新量化选股等多只产品净值年内均有不一样程度的下挫。盈米东方金匠投顾团队表示，万得微盘股指数年中经历了显著调整，这背后是多重因素叠加的结荚。科技主线对资金形成的“虹吸效应”是最题因素。自5月起，市场资金高度集中于人工智能（AI）等科技赛方式。在存量博弈的环境下，资金大量涌入大市值科技龙头，导致微盘股遭遇明显的流动性挤压，走向边缘化。“对于往往见不鲜投资者来说，之前的盘面特点是较为恐慌的，甚至可以说是非理性的。”华南某大型公募的一位基金经理表示，在流动性收紧的极端行情中，基础面因子完全失效，无比如公司是否有真实的盈利支撑、是否处于高景气赛方式，只关键市值足够小，就面临着资金的无差别抛售。值得一提的是，步入7月下旬，在科技股下行期间，微盘概念却走出了底部企稳态势，无比如是中证1000指数还是中证2000指数，均有反弹迹象。回顾历史，当科技成首先等主线板块出现内部分化、高位震荡，或者当市场缺乏清楚热点时‌，资金频仍会自发流向微盘股寻找机会。事实上，整个7月，市场资金均有加仓微盘概念的迹象。以ETF基金为例，据Wind数据，自7月1日至今，相关ETF整体呈资金净流入态势。其中，南方中证1000ETF份额增逾92.4亿份，华夏中证1000ETF、华泰柏瑞中证2000ETF、易方达中证1000ETF的份额也分别提高46.84亿份、33.65亿份、14.31亿份。02承接资金避险需对于微盘股近期企稳的走势，多家公募机构认为，目前微盘股已成为市场资金的“避险”之选。中信保诚基金认为，从行情来看，目前A股存量资金博弈的特点逐渐凸显，高估值主线溢出的存量资金或需寻找估值较低、波动弹性相对充足的较低位方向。“微盘股相对适用配目前存量资金的避险轮动需，有望成为市场的关注点之一。经历前期持续调整后，大多数微盘标的的估值弹性空有时已相对充足。”中信保诚基金表示。诺安基金基金经理孔宪政表示，目前微盘板块整体市净率为1.9倍，距离历史中枢2.3倍仍有空间，处于历史偏低区间，仍保持中首先期看好。还有探究观点认为，在资金向外溢出的方向中，微盘股凭借低拥挤、高弹性、盈利剪刀差处近年最大区间的三重好处，成为阻力最小的修复方向。开源证券复盘历史发现，微盘股大跌后反弹概率超80%、50个交易日内平均涨幅达19.2%。平安新锐量化选股基金经理在二季报中也表示，拉首先时间看，微盘股指数的历次回调，最后大概率会以创新高的形式修复，风格时期性承压的局面也很可能意味着左侧布局的窗口逐步开启。华东某公募投研总监也认为，小微盘的投资性价比处于近年来的较高水平——估值已降至历史较低分位，科技抱团客观上实现了对小微盘的“估值清洗”。需注意的是，目前的机会更多是结构性的，那些经营基础面有支撑、因流动性引发估值非理性回落的小微盘股，具有了较好的投资价值。03价值重估与风险并存对于微盘股的后市，盈米东方金匠投顾团队认为，尽管短期承压，但从多维度指标来看，当下微盘股的投资性价比正在凸显，具有较高的中首先期配置价值。目前，微盘股正处于“左侧磨底”时期，虽然尚未出现清楚的右侧企稳放量信号，但配置性价比已明显抬升。前述华南公募基金经理指出，A股市场上存在着大量市值在20亿—50亿元之间的小微盘标的，它们深耕细分领域，具有题技术壁垒，甚至是一些大国重器或新兴产业供应链上不可或缺的一环。在前期出现的流动性冲击中，这批优质资产被泥沙俱下地错杀，估值被压缩至极具吸引力的历史底部。随着资金理性的回归，这类具有真实成首先逻辑、现金流充裕的小盘股，不仅能够收复失地，更能在未来的经济转型中享受成首先溢价。尽管微盘股的短期反弹势头强劲，但市场对此轮行情的持续性仍存分歧。有业内人士指出，微盘股的流动性相对有限，在市场极端波动时可能出现较大回撤。上述华南公募基金经理认为，部分缺乏主业支撑、首先期亏损、仅仅依靠概念炒作维持市值的“僵尸壳”，在跟随大盘短暂反弹后，仍将面临被打回原形的“宿命”。监管层对于财务造假、资金占用等违法违规表现的零容忍态度，以及不断减小的退市门槛，已经让“保壳”“炒壳”成为高危表现。对于这类股票而言，目前的每一次反弹，或许都是聪明资金的最后逃生窗口。声明：本栏目所有材料仅供参考，不构成投资提议。投资有风险，入市需谨慎。责编：王明弘海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP