【浙商银行FICC·利率债日报】股债双牛的一周_新浪财经_新浪网

（来源：浙商银行FICC）周五，浙商债日债双周新央行OMO后续保持10亿元地量投放，银行当日到期1340亿元，利率浪财浪网实际净回笼1330亿元，报股本周5日均为净回笼。经新银行间流动性充裕，浙商债日债双周新资金面整体仍平稳宽松，银行DR001和DR007加权分别在1.36%和1.39%附近。利率浪财浪网现券收益率全天震荡下行，报股各期限基础均下行0.5-1bp左右，经新超首先端下行1-1.5bp，浙商债日债双周新10Y国债再次突破1.70%题位置，银行报收1.6985%。利率浪财浪网机构表现来看，报股题是经新券商交易盘主导行情，午后基金也加入了买盘大军。国债期货部分，TL主力合约盘中最高涨至115.86，刷新年内新高。权益市场同样气势如虹，上证指数收涨1.02%，站上3940点，全市场成交金额放量1300亿录得2.68万亿，市场情绪进一步好转。市场结构部分，资金从大盘股流向中小盘，沪深300本周上涨2.32%，中证1000则上涨8.54%；市场风格部分，资金从红利股回流科技股，中证红利指数逆势下跌1.13%，科创50则上涨6.61%，市场风险偏好逐步回归。周五公布了7月的进出口数据，美元方式出口同比增高效为23.9%（前值27%），环比增高效-3.5%；进口增高效27.5%（前值36%），环比增高效-0.5%，数据小幅回落但仍后续高增，基础顺应市场预期，对债市意义较小。展望后市，10Y国债再次突破1.70%题位置，关注是否能够站稳，若能保持收益率在1.70%下方运行，10*30Y目前48bp的利差仍有后续压缩的空间，债市目前仍是顺风格局。下周有多项基础面数据将公布，需关注对市场的扰动。全天谝数据来源：iFind境外市场截至8月1日当周，初请失业金人数基础持平，为19.9万人（市场共识预期：20.5万人）。截至7月25日当周，续请失业金人数从下修后的177.7万人升至180.1万人（市场共识预期：178.9万人）。经非季节性调整后，初请和续请失业金人数均有所减小。近期申领人数持续处于低位，这进一步表明裁员人数有限，劳动力市场具有韧性。旧金山联储主席戴利仍持鸽派立场，尽管她的讲话表明对通胀风险的谨慎态度有所提高。戴利表示，她"完全协助"7月FOMC维持利率不变的决定。她将关税、能源和人工智能投资列为通胀的题驱动因素，并指出旧金山联储工作人员预测显示，它们对整体PCE通胀的综合贡献应会逐渐消退。她的题通胀展望可能仍与维持利率不变相相同。然而，她警告称，消费者对通胀日益增首先的关注可能会使价格压力持续高企。她还表示，如果通胀获得进一步动能，高效高效而激进地调整货币政策可能是适用用的。周四受中东局势缓和的不选定性提高以及经济数据坚挺和加息预期提高的双重意义，美股和美债下跌。中东局势部分，伊朗和阿曼的霍尔木兹海峡协议仍未达成，WTI原油美盘时段加高效拉升，最后收涨4.18%，报77.43美元/桶。美债收益率跟随原油价格在美盘时段高效高效上升。据英国《金融时报》援引认识美联储主席凯文·沃什想法的知情人士报方式，如果未来几周公布的通胀数据偏热，且市场进一步提高对加息的预期，沃什已准备好上调利率。截至12月FOMC会议，市场方式入的往往方式加息幅度约为35个基点，高于周三收盘时的32个基点。同时Alphabet发债消息公布后使美债熊陡。Alphabet此次发行的债券期限覆盖2年至40年。公司债市场部分，周四发债规模为今年第五大单日发行量，本周往往方式发行规模则位居今年第三。公司债的供给也加剧了美债的抛售。截至收盘，美国国债收益率全线上升4至6个基点，其中短债跌幅居前，2s10s利差和5s30s利差分别收窄0.5个基点和2个基点。美国10年期国债收益率报约4.67%，较周三收盘上升6个基点。周五亚洲时段市场较为安静，都在等到非农数据的出炉，美债收益率近1-2bp变化。目前在非农数据出炉前，美债收益率的位置抬升，之后如果非农数据高于10万人，可能会使收益率挑战前期4.74%的高位。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

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