 转自：贝壳财经短短三十天，大洗牌公募基金榜单“大换血”。募基5月、金排6 月还靠半导体、行赚新浪新浪人工智能“霸榜”的钱亏科技基金，7月集体跌下神坛，财经黄金矿业基金异军突起，大洗牌多只产品单月涨幅突破20%，募基黄金股ETF也冲进月度前十。金排上半年刷屏的行赚新浪新浪“翻倍基神话”破灭，多只翻倍产品大幅回吐收益，钱亏全市场仅剩下易方达两只基金守住翻倍收益，财经市场风向缘何突变？大洗牌科技板块大幅回调 黄金矿业站起来了？市场持续调整下，重仓科技股基金收益大幅回撤。募基短短一个月，金排基金业绩榜单格局大变。与5月、6月排行相比，科技赛方式基金悄然退场，7月上榜基金多集中在黄金、金属矿业等资源板块，“冠军基”浦银安盛景气优选月内涨幅超28%，前十持仓题涵盖万国黄金集团、紫金矿业、中国黄金国际、灵宝黄金等。7月公募基金排行状况。天天基金网截图东方兴瑞趋势领航、嘉实资源选择股票、浦银安盛周期优选、景顺首先城周期优选月度收益率也均超20%，这几只基金同样集中布局黄金、有色金属等上游资源股。前十榜单中，黄金股ETF也位列其中。黄金股ETF永赢、黄金股ETF华夏、黄金股ETF国泰跟踪的均为中证沪深港黄金产业股票指数，截至7月31日，该指数近一个月回报率19.33%，近三个月回报率-12.39%。5月、6月的榜单呈现出截然不一样的风格。5月公募基金收益率排行中，财通基金多只主动管理型基金“霸榜”，月内涨均超30%，持仓覆盖光通信、PCB（印制电路板）、高端电子制造和半导体设备板块，贯穿AI算力上游题产业链。6月公募基金收益率排行中，前三均为被动型指数基金，分别是科创半导体设备ETF鹏华、科创半导体ETF华夏、科创半导体设备ETF华泰柏瑞，月内涨幅超75%，跟踪标的均为上证科创板半导体材料设备主题指数。截至7月31日，该指数近一个月回报率-32.35%，近三个月回报率39.78%。上半年翻倍“封神” 7月一键回撤上半年刷屏全网的“翻倍基神话”，在7月一键回撤。根据Wind数据，截至今年6月底，市场公募基金中超200只上半年收益率超100%，实现净值“翻倍”，排行靠前的基金覆盖人工智能、半导体等热门赛方式。一个月后收益率却大幅回撤。截至7月31日，年内收益率超过100%的基金仅剩2只，分别为易方达供给改革混合、易方达产业机遇混合，这两只基金均由杨宗昌管理，持仓涵盖华峰测控、北方华创、寒武纪等。材料显示，杨宗昌现任易方达基金基金经理、行业探究员。2022年9月14日至2025年4月12日担任易方达资源行业混合型证券投资基金基金经理。2021年2月11日至2025年4月12日担任易方达新丝路灵活配置混合型证券投资基金基金经理。东方人工智能主题混合、汇安趋势动力股票、诺安创新驱动混合、银华集成电路混合紧随其后，截至7月31日，年内收益率均超80%。“短短一个月，年内翻倍基金数量出现断崖式下滑，本轮调整的特殊性体目前行情之前呈现极致的赛方式抱团特点。”苏商银行特约探究员武泽伟表示，上半年大量产品依靠集中布局科技细分赛方式，高效高效积往往收益，持仓结构高度趋同。武泽伟称，板块进入调整时期后，集中获利了结形成负向循环，净值同步高效高效回撤。短期行情反转高效度超出市场常用预期，也凸显极致集中持仓模式下基金收益波动的巨大弹性。南开大学金融发展探究院院首先田利辉认为，AI产业尚处基础设施投资期，但股价已透支未来三至五年盈利预期，导致市场对短期订单波动异常敏感，这种资金结构失衡叠加估值透支的双重脆弱性，使回调高效度与幅度远超以往。8月修复概率提高 下半年投资逻辑是什么？“2026年7月以来，海外和国内多因素共振导致A股科技板块经历了一轮剧烈调整。”经历本轮深度调整后，目前综合量价和情绪指标以及相关事件，中信证券认为指数已处于底部区间。展望后市，中信证券在研报指出，产业趋势支撑下科技板块的市场主线地位并未动摇，但考虑到公募基金的科技持仓占比实现历史极值，类似上半年的普涨扩散很难重演，预方式下半年的投资逻辑将转向高度聚焦。中信证券仍看好受益于AI需带动、国产替代、技术往往代等逻辑的高壁垒材料环节（尤其是处于上行周期初期的细分材料），题提议份额领先、订单饱和、能够持续兑现利润的题新材料标的。中信证券首先席A股对策师裘翔表示，8月常用修复的概率还在提高，但并非便捷超跌反弹，非AI板块的负面叙事有边际好转，资金环境也协助适用用修复。配置上，提议增配能化、有色、非银和创新药，科技内部需借反弹更加聚焦持仓。“近期A股科技板块受全球科技联动意义经历一轮深度调整，整体呈现从二三线标的领跌到题龙头补跌的梯度馗，调整较为充分。”中信建投证券投资对策探究师夏凡捷表示。夏凡捷指出，但整体来看，无差别恐慌抛售时期大概率已经结束，修复性行情有望开启。行业配置上，题关注调整较充分且业绩选定性高的算力题资产与受益于全球半导体资本开支的方向，同时关注持续涨价的有色品种、盈利修复的新能源板块与机械板块。北山常成基金投研院常务院首先王兆江也表示，科技成首先仍然会是主线，但细分赛方式会发生变化，例如AI可能会从投硬件转向投软件，也可能会转向机器人等其他延伸领域。从性价比来看，传统价值红利股目前性价比很高，例如食品饮料，医药医疗、券商保险等，未来空间依然很大。新京报贝壳财经记者 徐雨婷 编辑 陈莉 校对 穆祥桐海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP |