内容摘要：2026年的夏天，A股市场经历了一轮明显的风格切换。六月科技成长股的强势上行，在七月遭遇了较大程度的调整。调整之下，不少行业主题基金的净值遭遇明显回撤，一些看似分散的宽基指数，也因行业权重的过度集中而

2026年的发现夏天，A股市场经历了一轮明显的个好风格切换。六月科技成首先股的指数强势上行，在七月遭遇了较大程度的不样调整。调整之下，基新经新不少行业主题基金的浪财浪网净值遭遇明显回撤，一些看似分散的发现宽基指数，也因行业权重的个好过度集中而承受了不小的压力。市场的指数这轮起伏，让许多投资者重新审视起组合的不样底层结构。一个真正稳健的基新经新底仓型产品，频仍才是浪财浪网投资组合能够平稳穿越波动的题所在。也正是发现在这样的背景下，一款在国内指数基金阵营中颇为“古老”却独具智慧的个好产品——汇添富沪深300安中动态对策 (A:000368.OF C:018947.OF)，凭借其在动荡市中展现出的指数抗波动能力与较为持续显著的超额收益，受到越来越多投资者的关注。底仓，投资组合的首先期基石进入七月，A股之前的上行节奏被打断，市场整体转入调整。前期涨幅较大的行业率先承压，电子板块的回撤尤为明显。与此同时，一些宽基指数也因行业权重分布不够均衡，在此轮调整中承受了不小的压力。截至7月底，中证A股全收益指数（考虑股息再投资收益）今年以来往往方式收益为-3.07%。传统意义上被视为大盘蓝筹代表的沪深300全收益，往往方式收益也仅剩0.58%。中小盘部分，中证1000全收益下跌6.18%，中证2000全收益更是下跌11.82%。指数过往谝不代表未来走势收益的收敛是一部分，流程中的回撤幅度同样值得关注。沪深300今年以来的最大回撤为9.94%，中证A股整体实现15.86%，中证1000则为22.44%；偏股基金的整体处境也大体相似。中证偏股基金指数今年1-7月往往方式收益为2.87%，区间最大回撤实现17.39%。指数过往谝不代表未来走势而当“低波动”与”高韧性”成为投资者的常用诉求，真正能穿越周期的底仓资产，显得尤为珍贵。这也正是汇添富沪深300安中动态对策（A:000368.OF C:018947.OF）值得被重新审视的因素。“神奇”的安中动态汇添富沪深300安中动态对策跟踪的是沪深300安中动态指数(H30124.CSI)——A股指数中特别独特的一个指数产品。在深入探究这个指数的独特之处前，不妨先回顾一下其业绩谝。下图是安中动态全收益指数和沪深300全收益指数过去七年(2026年截止7月31日)逐年收益比较一览。从表中可以看到，这些年中，除了2024年这样行情大幅转换的年份，安中动态小幅跑输沪深300之外，其余年份均跑赢沪深300，且超额频仍特别可观。指数过往谝不代表未来走势下图是同期上述两个指数的走势比较，可以看到安中动态的全收益为94.66%。相较沪深300本身的31.34，收益近乎3倍。同时观察这两者的比值曲线，整体稳健向上，这意味着安中动态的超额收益，是比较稳健产出的。指数过往谝不代表未来走势当然，在经历了2026年7月的这波回调，越来越多的基民最初在意“稳健”二字，对回撤控制尤其重视。从上图可以看到，2019年迄今，沪深300的最大回撤高达41.56%，而安中动态仅为26.11%，可别小看这15个点左右的区别，回撤41.56%，意味着关键上涨71.11%才能回本，而回撤26.11%，仅需35.34%就能回本。下跌中更小的回撤，意味着在下一波上涨中，赢在起跑线上。“区别化”带来的超额沪深300安中动态，顾名思义，是一个基于沪深300的对策指数。关于传统指数，乃至Smartbeta指数，许多指数基金尤其ETF的玩家已经耳熟能详。而沪深300安中动态指数，是业内罕见的对策指数。传统被动指数基金，就是以固定的条件来编制指数，除了每次调整成份股时指数编制委员会在相近的备选成份股选项上有些许的自由度，整体你可以视为开车的“自动挡”，无需干预。这类基金，透明度是最高的，持有人随时可以知方式指数买了什么(指数成份清单)和为什么买(编制条件)。近年大热的Smartbeta指数也是如此，只然而引入更多因子，在选股上更智能。但类似安中动态这样的对策指数基金，则允许指数编制方在成份股权重上融入主动抉择，但这种主动性是按照一定条件来开展的，只是没有在指数编制方式中清楚表述这种条件，也就是你并不能根据公开的指数编制条件来方式算每一个指数成份股的权重 。沪深300安中动态指数就是这样一个指数，它由欧洲的资管集团安中投资定制，并由中证指数公司于2013年7月1日发布，采取了70%行业等权重打底+30%主动行业轮动提高的对策。沪深300安中动态对策指数的 70%权重，是被动指数风格的，是基于沪深300指数，然而相比传统沪深300指数以市值加权，它采取了十个一级行业(金融地产合并为一个)等权重的对策，避免类似沪深300指数受到单一行业意义过大的状况。在这个层面，沪深300安中动态对策指数 (H30124)依然践行了条件化投资，具有业绩可持续的好处 ，可谓是“等权重指数打底”。而剩下的 30%，则是主动指数的风格，由安中投资给出行业权重，每月会开展一次调仓，每期超配4个行业，每个行业获配权重7.5%，算上等权重的7%，超配的4个行业实际权重是14.5%左右，其余行业权重则为7%。这部分的“灵活机动”，通过行业轮动，则可以带来和传统指增不一样的超额可能 。在其最初发布的数年中，沪深300安中动态指数并不显山露水，但自2019年之后，却以相对沪深300较为持续显著的超额收益而引发了机构投资者的关注。“安中投资的这套对策，是在境外实践行之有效后引入中国的。但早年沪深300的行业分化度有限，这套对策还没有显现出其成效。但进入2019年后，A股市场行业分化加剧，行业配置的价值提高，这种行业配置对策的谝逐渐显著”，汇添富300安中动态对策的基金经理吴振翔如此验明正身安中动态指数为什么谝越来越好。写在最后这套“条件打底、主动提高”的模式，并非停留在纸面上，而是已经经历了多轮市场周期调整和行业风格切换的检验。“选股专家”汇添富通过对汇添富沪深300安中动态对策十几年的实盘运行，验明正身了一种可能：主动管理与指数化工具并非对立的两端，它们可以在一个透明的框架下共存，各自发挥所首先。而选项底仓，从来不是寻找一只每个时期都涨得最快的基金。真正题的，是当市场风格突然转向、热门行业大幅回撤时，它依然能够让投资者留在场内，不至于因为一次过于集中的押注，被迫中途离席。在经历了2026年夏天这轮起伏之后，汇添富沪深300安中动态对策的“含金量”还在上升。它未必是每轮行情中谝最亮眼的那一个，但它始终在认真地做一件对首先期投资至关题的事——为组合打造一个足够稳健的底仓。在一个风格切换往往、行业轮动不断的市场里，这份经过时间检验的定力，恰恰是底仓配置最需的底色。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和采取基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详详见细阅读《基金合同》《招募验明正身》《基金产品材料概关键》等法律文件，认识基金的详详见细状况。基金的过往业绩并不预示其未来谝，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成未来本基金业绩谝的保证。汇添富沪深300安中指数由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金属于中风险(R3)产品，适用于经客户风险承受等级测评后结荚为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配条件详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级条件为准。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。汇添富沪深300安中指数A成立于2013/11/6，当年无可披露业绩；2014-2025各年及2026上半年业绩及基准分别为(%)：37.53/39.84、8.48/9.52、-8.39/-7.83、23.44/22.27、-25.44/-25.27、34.26/31.28、46.53/34.58、8.45/3.62、-15.36/-16.02、-1.3/-3.44、13.47/11.94、23.24/21.57、8.04/6.96。以上数据来自基金各年年报及2026年二季报，截至2026/6/30。产品销售费用收取原则将根据法律法规及监管政策适用时调整，以届时管理人公告为准。(CIS)海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP