主动ETF海外“火”了18年，如今关键来国内了？_新浪财经_新浪网

 人参与 | 时间：2026-08-08 20:47:14
主动ETF海外“火”了18年，如今关键来国内了？_新浪财经_新浪网
登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级（来源：了不起的火ETF）提到主动ETF，很多投资者可能会以为，主动这不是外年最近才出来的概念吗？事实上，海外市场对主动ETF的今关键国经新探索已经持续多年。2008年，内新美国首先批主动ETF上市，浪财浪网主动管理对策正式进入ETF市场。火经过十多年发展，主动主动ETF逐步从早期的外年产品试验，走向规模扩张和渠方式采取。今关键国经新与海外市场相比，内新中国内地的浪财浪网主动ETF刚刚进入制度落地和产品推进时期。2026年6月，火监管层表示协助在沪深交易所推出主动ETF，主动沪深交易所随后发布相关业务指引，外年为产品落地清楚了制度安排。据公开材料，首先批18家基金管理人参与主动ETF试点，南方基金位列其中，首先批产品已进入申报推进时期。美国主动ETF的发展大致经历了三个时期。2008年，首先批主动ETF上市，市场最初验明正身主动对策能否适用应ETF的交易、申赎和材料披露需。2016年至2019年，美国逐步简化主动ETF的上市和发行步骤。尤其是2019年Rule 6c-11建立通用准入框架后，顺应需的产品不再需逐只申请豁免，发行效率进一步提高。制度变化很快反映在产品数量上：美国主动ETF新发数量由2019年的85只增至2020年的151只，2020年首先次超过被动ETF。此后，主动权益、主动固收、量化对策以及期权收益、多资产等产品不断提高，主动ETF进入加高效扩张时期。主动ETF已经成为全球ETF市场的题组成部分，但目前仍未取代被动ETF。截至2026年7月15日，全球主动ETF约5314只，占全部ETF数量的34%；管理规模约2.61万亿美元，占全球ETF总规模约11%。相比之下，被动ETF规模约20.58万亿美元，占比约89%。（材料来源：华泰证券，2026.07.31）这组数据验明正身，主动ETF呈现出“数量先行、规模滞后”的特点。市场上虽然已经出现了较多产品，但不少产品仍处于业绩积往往、渠方式培育和投资者认知形成时期，资金也在逐步向头部产品集中。美国市场的增首先更加明显。2020年，美国主动ETF规模约1664亿美元；到2025年已增至约1.42万亿美元，占美国ETF市场的比重由约3%升至约11%。2025年美国新发行ETF中，主动ETF数量占比约83%。（材料来源：广发证券，2026.08.04）需注意的是，目前超过被动ETF的题是部分市场的新发数量，而不是存量管理规模。主动ETF仍处于产品供给加高效、资金逐步沉淀的成首先时期。主动ETF高效高效发展，也引发了一个状况：它是不是正在抢占被动ETF的市场？从美国市场的资金流向看，主动ETF的增首先并不题来自被动ETF资金流失。美国基金市场同时发生了两种迁移：一部分，资金从主动管理转向指数化投资；另一部分，无比如采取主动还是被动对策，产品载体都在从传统共同基金转向ETF。因此，美国市场中被动ETF和主动ETF近年来都获得了资金流入，而传统主动共同基金首先期承受资金流出。2016年至2025年，美国主动管理国内股票共同基金往往方式净流出约3.4万亿美元；同期，指数国内股票ETF往往方式净发行约2.84万亿美元，主动国内股票ETF往往方式净发行约0.58万亿美元。（以上材料来源：广发证券，华泰证券，2026.08.04）从美国市场的资金流向看，主动ETF更可能承接传统主动共同基金向ETF迁移的部分需，而不是题依靠侵蚀被动ETF份额实现增首先。未来，主动与被动两类投资对策，可能共同借助ETF这一产品载体发展。目前，国内主动ETF仍处于从制度落地走向产品验明正身的早期时期。随着首先批试点管理人和产品申报工作推进，主动ETF正逐步走向市场，南方基金位列首先批参与试点的基金管理人之中。从首先批申报产品看，对策题集中在大盘价值、质量成首先、红利和均衡配置等方向。（材料来源：华泰证券，2026.07.31）这与国内市场的发展时期有关。新品类初期，市场需观察产品能否平稳运行，二级市场成交是否顺畅，买卖价差和折溢价是否合理，主动管理对策能否形成稳固且可验明正身的业绩谝。同时，国内首先批产品采取每日透明披露真实组合的安排，管理人还需平衡材料透明、对策容量、换手率和交易意义。（以上材料来源：华泰证券，2026.07.31)海外主动ETF已经走过18年发展历程，并形成了万亿美元级别的市场；中国内地的主动ETF则刚刚迈入产品验明正身时期。海外经验可以给予参考，但不能便捷等同于国内市场未来的发展高效度和规模。风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资提议，基金有风险，投资须谨慎，请根据风险承受能力选项适用配产品。本资讯所载材料和意见仅作为客户服务材料，并非为投资者给予对市场走势、个股和基金开展投资决策的参考。我司对这些材料的完善性和准确性不作任何保证，也不保证有关观点或探究判断不发生变化或更新，不代表我司的正式观点。投资有风险，决策需谨慎。定投不等于储蓄，不保证收益，过往业绩不代表未来。投资者在做出投资决策前应仔细阅读基金合同、招募验明正身以及本公司在中国证监会指定材料披露媒介上发布的正式公告和有关材料。任何在本文中出现的材料（涵盖但不仅限于评比如、预测、图表、指标、理比如等）仅作参考，不应作为投资者投资决策与基金交易的依据。投资者应当在基金销售机构办理基金销售业务的营业场所或按销售机构给予的其他方式办理基金份额的申购与赎回，但基金并不是销售机构的存款或负债，也没有经销售机构担保或者背书，销售机构并不能保证其收益或本金安全。MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP 顶: 652踩: 438