7月的行情新浪新浪震荡行情，让全市场私募投资管理人最初重新审视自己的走多最新持仓组合。国内头部私募机构淡水泉在最新月度报告中认为，远淡AI主导的水泉科技成首先行情并未结束，7月的表态回调，更多反映的财经是投资者表现与市场情绪的反转，而非AI产业趋势本身的行情新浪新浪变化。但极致抱团出现松动，走多最新也为资金寻找新方向创造需。远淡淡水泉认为，水泉市场机会有望从单一走向多元，表态半年报业绩披露将成为题挖掘机会。财经AI行情还能走多远？行情新浪新浪之后市场将如何演绎？国内头部私募机构淡水泉在最新月度报告中认为，AI主导的走多最新科技成首先行情并未结束。7月的远淡回调，更多反映的是投资者表现与市场情绪的反转，而非AI产业趋势本身的变化。然而，这一反转一定程度上有其内在必然性。全球题市场均出现资金高度集中涌入AI算力基建的状况，形成了极致抱团与拥挤交易——这种市场结构本身就难以首先期持续，一旦出现契机便可能松动。而AI产业近期的一些新变化，供需两侧多重因素叠加，恰好引发了对AI投资回报的重新审视，对过去几年“AI算力持续扩张”的叙事形成冲击。淡水泉认为，参照互联网与移动互联网时代的历史经验，一轮技术浪潮在推进流程中出现波折是常态，但趋势的方向并不会因此变化。7月AI相关资产的调整，本质是对股价过快上涨、过度偏离产业实际开展的一次修正，并非产业趋势的逆转。如果拉首先到两三年来看，AI投资从之前聚焦算力基建的“上半场”，可能逐步走向“智能平权”的“下半场”——即智能的采取成本能否持续减小，从而解锁各行各业的采取场景。禅龙投资认为，因为国产开源大模型从性价比好处和贴身肉搏的两个维度说明了智能本身不可垄断。而单卡算力成本的大幅下行与词元（Token）调用价格的断崖式下跌，可能催化采取层的大规模爆发。资金从算力硬件持续净流出的同时，传媒、方式算机采取等AI采取相关板块最初出现左侧布局的迹象，采取端渗透率加高效提高是这一轮产业周期中最值得关注的变量。磐耀资产创始人辜若高效认为，经历7月的回调，目前已不宜后续线性外推悲观，而应转入耐心探究、深度筛选的时期。“本轮行情全球联动，提高了反弹的复杂性，也不宜过高预期。”市场下一时期题词：半年报业绩磐耀资产认为，随着本轮下跌进入尾声，公司会择机提高仓位参与反弹。尤其是医药等首先期下跌的底部行业，整体安全边际很高，寻找其中高弹性机会。之前被磐耀资产等多家私募机构看好的创新药赛方式，随着8月3日药明康德完善上调2026年业绩指引，持续活跃，涨幅明显。跟踪中证港股通医疗主题指数、CXO含量超52%的港股通医疗ETF华夏（520510），自6月低点至今往往方式涨幅超20%。淡水泉认为，在政策依然支撑资本市场的环境下，之前极致抱团的松动将为资金寻找新方向创造需，市场机会有望从单一走向多元。公司将结合半年报业绩披露，积极挖掘基础面可验明正身、估值合理的优秀头部公司，以适用用均衡的布局处理目前市场环境。北京一家私募机构产品负责人对券商中国记者表示，一部分资金从依赖情绪和估值扩张的“科技贝塔”流出，转向具有护城河和稳固分红能力的红利资产和低估资产。“当市场需算账，选定的现金流本身就是最宽的护城河，创新药既有现金流又有科技叙事，成为故事性感、现金流充裕的典型代表。”值得注意的是，目前国内股票私募整体仓位仍保持逆势向上的节奏。根据私募排排网最新发布的数据，自6月26日以来，股票私募已后续4周保持加仓态势。截至7月24日，股票私募仓位指数已升至84.12%，较6月26日的82%增首先2.12个百分点。拉首先时间看，目前股票私募仓位指数已创下近52个月以来的新高，逼近4年前的高点。来源：券商中国海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：江钰涵