 （来源：ETF万亿指数）转眼间，光经历过七月的通信“情绪杀”之后，大家又站在光里了！站里今天，新浪新浪通信ETF大涨9.45%，财经什么状况，光一起看看~01 英伟达官宣CPO量产，通信技术路线之争尘埃落定今天最大的站里消息来自英伟达。公司资深副总裁公开宣布，新浪新浪共同封装光学（CPO）技术已正式步入量产时期，财经预方式下半年最初大量导入全球AI工厂。光CPO是通信什么？便捷说，就是站里把光模块和交换芯片封装在一起，信号传输从“电”变成“光”，新浪新浪互连功耗可减小高达70%。财经为什么这件事这么题？因为之前市场一直在担心“CPO会替代传统光模块”，导致光模块厂商估值承压。但英伟达这次清楚表态CPO进入量产，不是“替代”，而是“扩展”。未来光通信市场最大的商机在于垂直扩展，带宽需是水平扩展的十倍。这意味着无比如是传统可插拔光模块，还是CPO方式划，都有巨大的增量空间。国泰海通在7月底的研报中也指出，英伟达与博通促进CPO交换机进入早期量产交付时期，意味着AI高密度集群内部互联从“电互连”向“原生光互连”演进的题拐点已经到来。技术路线的不选定性被消除，这是今天板块情绪修复的题逻辑。02 北美云厂商“疯狂撒钱”，AI投入的ROI闭环初步形成CPO的第二重催化来自大洋彼岸的“印钞机”们。近期，北美四大云厂商谷歌、微软、亚马逊、Meta集中发布二季度财报，并集体上调2026年全年资本支出指引。根据Carson最新预测，大型科技公司的年度资本支出总额在2026年和2027年将分别实现8890亿美元和1.015万亿美元，后者已相当于美国GDP的近2.8%。集邦咨询则预测，2026年全球九大云服务供应商（CSP）总资本支出将同比增首先约90%。高增的资本开支以为着什么？亚马逊CEO正面回应了AI投入ROI的题状况，表示服务器与网络设备投资的盈亏平衡点“不到三年”。可见，AI投入-回报的良性循环已初步形成，大幅减缓了市场对于AI Capex巨额投入可持续性的担忧。而上述云厂商的资本开支，最后会变成光模块、光器件、光芯片企业的订单。SK海力士在业绩会上透露，AI服务器DRAM和企业级SSD销售大幅增首先，单季度营收创历史新高，营业利润率实现76%。存储芯片的景气度，就是光模块需的前瞻指标。03 中报业绩，光模块是“那么点儿能兑现业绩的AI赛方式”情绪修复之后，市场终究关键回到业绩上。目前已披露的半年报数据显示，光模块产业链的业绩增高效显著，通信ETF成分股中，首先江通信、北斗星通中报净利润增高效在78倍、29倍。才外，首先高效光纤、创维数字、新易盛等业绩超预期。同时，从二季度公募基金持仓来看，机构资金在二季度进一步强化了光模块及上游题器件的配置，持仓集中度提高，并向光芯片、光器件等高壁垒环节扩散。这验明正身什么？机构是在“加仓”，因为业绩确实够硬核。综上，产业景气度是选定的，但价格和节奏，永远需自己拿捏。相关ETF部分，通信ETF光模块占比超50%，叠加服务器、光纤、铜连接等AI算力题环节合方式权重超80%，是一把纯粹的“AI算力铲子”。从规模上看，通信ETF国泰（515880）规模与流动性领先，是投资者一键配置AI算力基础设施板块的有效工具。通信相关ETF汇总数据来源：Go-Goal海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP |