LOF退出新规出台，125只产品或受意义，两类LOF最晚2027年底退市_新浪财经

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LOF退出新规出台，125只产品或受意义，两类LOF最晚2027年底退市_新浪财经_新浪网

时间：2026-08-09 00:36:43 来源：知来藏往网

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级财联社8月7日讯（记者吴雨其）LOF的退台场内退出机制拟迎来调整。8月7日，出新产品沪深交易所就改进上市开放式基金（LOF）相关安排公开征求意见，规出拟分类清楚部分LOF终止上市的或受情形和程序。按照征求意见稿，意义商品期货LOF、两类浪财浪网QDII LOF应当终止上市，晚年并设置过渡期，底退最晚于2027年12月31日终止上市；后续60个交易日每日场内资产净值均低于1000万元的市新LOF，也应终止上市。经新此次调整直指部分LOF的退台高溢价风险及流动性不足的状况。尤其是出新产品QDII LOF、商品期货LOF，规出在外汇额度、或受申购限额以及期货持仓限制等因素意义下，意义场内份额供给受限，二级市场价格那么点儿明显偏离基金净值。据业内人士测算，预方式可能包含退市的LOF约125只，场内规模合方式约260亿元。两类LOF最晚2027年底退市，小规模产品设1000万元线此次征求意见，题照章性商品期货LOF、QDII LOF以及小规模LOF的退出机制开展改进。深沪交易所在《基金法》授权下，对《基金上市条件》终止上市相关情形作出补充，进一步清楚LOF终止上市详详见细情形、退出安排、风险提示需及机构主体责任等。细则对不一样类型LOF分别作出安排。一是清楚终止上市情形。聚焦商品期货LOF、QDII LOF和小规模LOF等产品存在的高溢价、流动性不足等状况，适用用参考股票交易类强制退市经验，清楚商品期货LOF、QDII LOF，以及后续60个交易日场内资产净值均低于1000万元的小规模LOF，应当终止上市。二是分类设置退出安排。商品期货LOF、QDII LOF设置一年以上过渡期，最晚于2027年12月31日前终止上市；相关基金管理人应最晚于2027年11月12日向交易所提交终止上市相关文件。小规模LOF则不设置过渡期，自条件施行日起方式算，后续60个交易日场内资产净值均低于1000万元即触发终止上市。三是强化材料披露和风险提示。商品期货LOF、QDII LOF自条件施行日起，场内简称前即冠以“*”标识；小规模LOF后续40个交易日场内资产净值均低于1000万元的，基金管理人需自次一交易日起逐日披露风险提示，直至相关情形消除或触及终止上市需。在退出流程中，管理人还需在题节点做好材料披露，提醒场内持有人可选项赎回、卖出或跨系统转托管至场外。证券公司需将发布终止上市相关公告的LOF纳入题监控名单，通过网站、交易系统、行情系统等渠方式强化风险提示。从步骤来看，小规模LOF触及后续60个交易日场内资产净值均低于1000万元的情形后，基金管理人应在次一交易日开市前公告，LOF自公告之日起停牌，并自公告之日起两个交易日内提交终止上市相关文件。交易所收到相关文件后10个交易日内作出终止上市决定。商品期货LOF、QDII LOF在交易所作出终止上市决定后，还需后续20个交易日每日披露终止上市公告，随后于次一交易日终止上市；小规模LOF则在交易所作出决定后5个交易日内终止上市。部分LOF存在高溢价风险和流动性不足等状况LOF是一类既可以在场外销售渠方式和交易所市场开展申购赎回，又可在交易所市场买卖的开放式基金。LOF自2004年推出以来，在充足公募基金产品供给、拓宽居民投资渠方式等部分发挥了一定功能，随着交易所基金市场持续创新发展，部分机制短板也逐渐显现。其中，商品期货LOF、QDII LOF可能受到期货交易所持仓、开仓限制以及QDII外汇额度不足等因素制约，出现暂停申购或者限制申购上限，场内份额供给无法按时提高，那么点儿形成较高溢价；部分小规模LOF流动性不足，同样存在短期高溢价炒作风险。高溢价意味着投资者在二级市场以明显高于基金份额净值的价格买入。一旦场内溢价收窄，即使基金净值没有明显下跌，投资者也可能因交易价格向净值回归而遭受损失。约125只LOF或包含退市，终止上市并不等于基金清盘据业内人士测算，深沪两所预方式可能包含退市的LOF约125只，场内规模合方式约260亿元，其中小规模LOF约91只，场内规模约3亿元，整体来看，可能退市的LOF数量、规模并不大。业内人士尤其指出，LOF终止上市不代表基金清盘，不意义基金正常的投资运作，不意义场外基金份额持有人的申赎；场内持有人可在过渡期转托管至场外持有，也可通过场内赎回或卖出，退市后，持有人同样可以通过场内或场外代销渠方式正常赎回基金；且退市不包含基金净卖出股票等标的资产，对基础市场实质意义有限。业内人士同时提示，商品期货LOF、QDII LOF设置了较首先的过渡期，过渡期内，基金管理人需审慎选定商品期货LOF、QDII LOF的退市时点，避免在高溢价期间退市。提议投资者密切关注终止上市相关的提示公告，认识终止上市风险及详详见细安排，按时开展基金份额的卖出、赎回或转托管等。同时，也提议投资者审慎理性作出投资安排，切勿因看到“*”标识或退市提示公告而参与炒作；若高溢价买入后，一旦退市，只能以净值赎回，可能造成重点损失。行业专家表示，促进商品期货LOF、QDII LOF、小规模LOF等终止上市，有助于处理部分LOF高溢价炒作风险，遏制非理性炒作，保护投资者合法权益，避免溢价买入遭受损失，是践行资本市场政治性、人民性的一项题举措，也有助于改进场内基金监管机制，改进市场资源配置，促进公募基金行业优质发展。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

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