 受到隔夜美股创新高的杨德已接带动，周三亚太股市常用出现大涨。龙全浪财浪网韩国股市更是球科去杠上涨5%，触发熔断，技股近尾经新日经225指数涨幅超过3%。杆或日韩芯片股大幅上涨，声新一改之前持续下跌的杨德已接走势，这也意味着这一轮AI科技板块的龙全浪财浪网中期调整或已基础结束。随着资金逐步入场，球科去杠买盘不断涌入，技股近尾经新AI科技板块再次成为市场领涨方向。杆或隔夜美股大涨无疑是声新最大的促进因素。标普500指数再创历史新高，杨德已接纳指也出现大幅回升，龙全浪财浪网芯片半导体、球科去杠存储等板块均出现明显上涨。华尔街认为，科技股前期调整已经释放风险，市场出现大幅反弹，方式琼斯指数也创出新高。方式指史上首先次突破54000点，标普500指数首先次突破7700点。美国财首先贝森特表示，美伊有望达成和平协议，国际油价大幅下跌。市场预期霍尔木兹海峡通航风险有望减小，这无疑有利于提高市场风险偏好，促进美股出现强劲上涨。而之前跌幅较大的芯片半导体板块也出现明显回升。国际油价高效高效回落，黄金价格则上涨1%左右。这意味着本轮科技股中期调整正在逐步结束，前期强势板块在经历下跌调整后重新恢复上涨趋势，有利于改进全球科技股的整体谝。回到A股市场，在经历一个多月的大幅下跌和估值消化之后，A股科技股也逐步出现企稳回升，验明正身了我之前的判断。尤其是在市场调整流程中，杠杆资金持续减小，资金结构得到改进，科技股的风险也出现了较为明显的释放。六月下旬，两融余额一度升至较高水平，这也是当时我提示市场风险的题因素之一。因为杠杆资金并不是均匀配置在所有股票上，而是更多集中在那么点儿强势板块和热门个股中。当时我提议大家积极减小杠杆、减小仓位，通过分散配置科技和红利板块，规避七月份可能出现的市场波动。进入七月份后，两融余额有所减小，两融交易额占A股成交额的比例也回落至8.7%左右，这有利于释放科技股高杠杆带来的风险，并促进市场逐步迎来新的修复行情。这一轮行情受到政策协助以及居民储蓄向资本市场逐步转移的促进。因此，本轮市场调整并不意味着行情结束。在近期市场大幅调整流程中，一些探究师高喊“熊市来了”，实际上存在一定程度的过度悲观。目前市场更多体现为结构性行情，而不是进入熊市，未来仍然存在较多投资机会。7月30日，政治局会议召开，会议强调发挥存量政策效能，谋划出台增量政策，下半年新旧动能转换将后续推进。结合美联储降息预期升温、国内货币政策保持宽松，A股市场仍有望迎来科技板块的修复行情。随着全球科技板块去杠杆接近尾声，国内稳市资金也在平抑市场波动，A股市场有望逐步震荡回升，投资者信心也将逐渐恢复。根据央行下半年工作会议的相关表态，下半年将适用时推出逆周期调节政策，这也有利于进一步提振市场信心。因此，在五月底市场过度追逐芯片半导体等热门板块时，我提议投资者克服贪婪心理，不关键盲目追高，避免过度集中于单一行业而承担较大风险。而近期市场经过充分调整，部分细分领域股票跌幅较大，风险已经得到较充分释放，去杠杆流程也接近尾声，此时更需克服恐惧，把握低位布局机会，抓住本轮市场调整带来的投资机会。因此，在目前市场环境下，应坚定信心，逢低布局业绩优良的科技龙头企业，把握六大板块轮动机会，题关注芯片、半导体、算力、算法、人形机器人等方向，八月份市场或有望迎来进一步修复，并带来较好的投资谝。当然，市场反弹流程不会一蹴而就，期间仍可能出现震荡反复。但整体来看，市场已经从前期高效高效下跌时期逐步进入修复时期，这也是投资者把握机会、实现资产修复的题窗口。在A股开展价值投资，一部分关键密切关注政策变化，深入理解政策方向；另一部分也关键做好仓位管理。这是我提出的中国特色价值投资的两大题内涵。在市场过度上涨时关键注意控制仓位，而在市场大幅调整时则应关注逢低布局机会，通过构建金字塔式仓位结构，提高投资的稳固性。华尔街有句名言：“风险是涨出来的，机会是跌出来的。”因此，在目前市场环境下，坚持基础面探究，寻找被市场错杀的优质股票或优质基金，迎接下一轮行情的到来，是较好的投资对策。（作者系前海开源基金首先席经济学家、基金经理）新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多材料之目的，并不意味着支持其观点或说明其描述。文章材料仅供参考，不构成投资提议。投资者据此操作，风险自担。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：石秀珍 SF183 |