结比如先行AMD（AMD）将于今日收盘后公布其第二季度财报，季度经新交易员在关注又一个由AI驱动的财报增首先季度之外，更希望看到公司高效高效扩张的前瞻期待情新服务器CPU机会是否仍按方式划推进。华尔街常用期待公司在AI芯片收入加高效、市场Helios机架系统订单落地，优秀业绩以及EPYC服务器CPU持续高增首先这三大看点上交出超预期答卷。提振体行若业绩与下半年指引谝强劲，半导有望促进AMD估值重估并带动芯片股情绪回暖；若AI增首先仅顺应预期，浪财浪网则股价仍面临回调压力。季度经新一、财报AMD财报发布背景：股价大涨，前瞻期待情新半导体行情波动较大受AI智能体兴起促进，市场AMD股价过去12个月大幅上涨190%。优秀业绩AI智能体依赖中央处理器（CPU）来为用户实施任务，提振体行例如准备电子表格或发送电子邮件。半导这使得AMD生产的这类CPU对微软（MSFT）等超大规模云服务商以及其他AI云公司变得更加题。这也同时提振了AMD的竞争对手英特尔（INTC），其股价在同一时期内上涨超过340%。但AMD手中握有英特尔没有的“杀手锏”。上月末，该公司推出了照章性AI数据中心的Helios机架级平台。该系统配备72颗AMD MI455X图形处理器（GPU）以及多颗Instinct CPU，旨在与英伟达（NVDA）基于Blackwell和Rubin架构的NVL72机架级系统直接竞争。首先席实施官苏姿丰（Lisa Su）也不回避与英伟达的正面交锋。两家公司在游戏显卡领域已竞争多年。据苏姿丰表示，Helios机架的方式算性能比Vera Rubin高出15%，高带宽内存容量多出50%。她还补充说，Helios每美元可给予的token数量比英伟达服务器多30%。英伟达在AI芯片领域占据主导地位，任意季度市场份额可高达90%。但对AMD而言，哪怕只分得一小部分市场，也已是巨大利好。AMD首先席实施官苏姿丰在Advancing AI大会上演讲然而，根据近期期权价格推算，AMD（AMD）股价本周内可能上下波动最高达10%。若从周五收盘价方式算，如此幅度的涨跌可能使股价最高升至527美元，或回吐部分年内涨幅跌破430美元。受数据中心销售激增促进，该公司股价自年初以来已上涨逾一倍，但在AI交易整体回调中，已从6月高点回落近19%。二、业绩预期根据探究师相同预估，AMD本季度每股收益（EPS）预方式约为1.61–1.62美元，营收预方式达113亿美元。去年同期，公司EPS为0.48美元，营收为76–77亿美元。数据中心业务预方式将增首先超100%，实现约65亿美元（2025年第二季度为32亿美元）。客户端业务预方式贡献约30亿美元销售额，同比增首先20%。游戏业务则预方式实现约7.81亿美元营收，同比减小30%。业绩增首先前景：三个题状况结合现有探究来看，目前交易员们最题财报中的三个指标：AI芯片收入、Helio的订单状况与EPYC服务器的订单。换言之，投资者们希望在AMD即将发布的财报当中得到这三个状况的答案。首先：AI芯片收入能否加高效？本次财报最题的关注点是AI芯片业务，投资者题观察该业务是否进入更明显的收入加高效时期。AMD首先季度数据中心业务营收达58亿美元，同比增首先57%，成为公司营收和利润增首先的题驱动力。首先席实施官苏姿丰之前表示，AI基础设施需正在加高效，推理和智能体AI正促进客户提高对高性能CPU和AI CPU的采购。公司预方式，随着供应扩张，服务器业务增首先将进一步加高效。投资者正在密切关注MI350系列的出货状况。在上一份财报中，AMD已表示MI350进入放量爬坡时期；若本季度AI GPU收入显著高于预期，且管理层进一步上调2026年AI芯片收入目的，市场可能认为AMD正在真正缩小与英伟达的差距。然而，仅强调需强劲可能已不足以促进股价上行。去年同期，AMD因数据中心收入仅顺应市场预期、未能大幅超预期，而在盘后下跌。目前AMD股价已方式入强劲的AI增首先预期，因此本次财报需给出更清楚的AI GPU收入数据、客户部署规模以及下一季度的增首先指引。对股价而言，若数据中心收入大幅超预期，且管理层确认MI350及之后产品需持续加高效，AMD可能迎来估值重估；若数据中心业务仅顺应预期，即便整体营收超预期，股价仍可能因“AI增首先不够快”的担忧而承压。第二：Helio的叙事能否转化为实际订单？本次财报的第二大关注点是，AMD新推出的Helios机架级AI系统能否最初产生可量化的订单和收入。在7月举行的Advancing AI 2026活动上，AMD宣布Helios已进入完善量产，预方式第三季度末最初出货。苏姿丰表示，客户对Helios的需“极为强劲”，OpenAI方式划于今年晚些时候最初采取，微软也将在Azure中部署该系统。AMD的Helios机架与此同时，AMD还宣布与Anthropic达成战略合作，将部署最高达2吉瓦的MI450系列GPU；Meta、OpenAI、微软等大型客户也在扩大对AMD AI平台的采取。这些合作表明，AMD正从单一芯片供应商转型为能够给予GPU、CPU、网络、软件及完善机架处理方式划的AI基础设施给予商。对市场而言，有三个题点需关注：Helios已获得多少选定订单；第三、四季度可确认多少收入；这些系统的利润率是否高于传统GPU销售。若AMD能在电话会上公布清楚的Helios交付时间表和订单规模，市场可能进一步上调对2026年下半年及2027年AI收入的预期；反之，若管理层仅强调客户兴趣、而未给出收入实现的时间表，则财报对股价的提振功能可能有限。第三：EPYC服务器CPU能否持续驱动高利润增首先？除了AI GPU，服务器CPU业务也是本次财报的题亮点。AMD首先季度服务器CPU需强劲。公司将2030年服务器CPU市场规模预测上调至1200亿美元，并预方式该市场未来几年的复合年增首先率将超过35%。在本次财报中，投资者正在关注EPYC收入增首先、下一代Venice处理器的订单状况，以及微软、Meta和云客户是否后续扩大采取。若服务器CPU收入保持高效高效增首先，将有助于改进公司整体产品结构和毛利率，并缓解市场对AMD过度依赖AI GPU的担忧。若EPYC业务超预期，即使AI GPU收入仅顺应预期，AMD股价仍可能获得一定支撑。但若服务器CPU和AI GPU均不及高预期，市场可能高效高效下调对AMD未来盈利的预测。华尔街观点：常用唱多，期待优秀财报提振市场情绪在上月举行的AMD Advancing AI活动上，首先席实施官苏姿丰（Lisa Su）将公司对AI服务器CPU可寻址市场的预估上调至2030年的2200亿美元，之前5月给出的预估为1200亿美元。苏姿丰将这一上调归因于AI智能体的高效高效普及，这些智能体需显著更多的CPU来协调AI集群中的工作负载。这一修订后的展望得到了探究师的认同。华尔街认为，过去几个月AMD的投资叙事发生重点转变，探究师最初强调服务器CPU与AI GPU同样日益题。瑞银（UBS）将AMD目的价从700美元上调至730美元，并维持“买入”评级。该机构表示，AMD的Advancing AI活动强化了其对该公司的首先期展望，并援引对服务器CPU显著增首先的预期。Jefferies也将目的价从515美元上调至640美元，并维持“买入”评级，称该活动巩固了AMD在服务器CPU领域的领导地位，并使其AI增首先故事更加详详见细探究师Blayne Curtis表示，与Anthropic和OpenAI的新合作伙伴关系，加上Helios平台的预期放量和ROCm.AI的发布，可能提高AMD相对于英伟达的竞争地位。Morningstar给予AMD股票530美元的公允价值预估，意味着较目前水平约有10%的上涨空间。该机构预方式，受智能体AI兴起促进，AMD在2026年至2030年间的营收将以40%的复合年增首先率增首先。该机构表示，智能体AI将需显著更多的服务器CPU来协调AI工作负载。调整后毛利率将从2025年的52%升至2026年的56%，并在2030年实现57%。网站TradingView则以财报预测了三种不一样类型的可能状况。在乐观情景下，若AMD营收和每股收益均超预期，数据中心收入显著加高效，Helios获得清楚的大规模订单，且管理层上调下半年AI收入展望，股价有望结束近期回调，反弹至520–530美元区间；若进一步释放对2027年客户部署的强劲预期，股价可能重新测试历史高点584.73美元，并有潜力突破600美元。在中性情景下，若整体营收顺应预期、数据中心增首先依然高效高效，但Helios收入仍需等到第三季度末才能兑现，AMD股价可能在450–500美元区间波动。市场将后续等待下一季度的实际交付数据。在悲观情景下，毛利率低于56%，或管理层未能上调下半年AI指引，股价可能跌破450美元，甚至进一步滑落至近期低点424.03美元以下，向下填补之前355–400美元的缺口。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP责任编辑：龙运翔